USD\/CAD recort\u00f3 las ganancias previas este jueves, ya que el D\u00f3lar estadounidense perdi\u00f3 impulso pese a que los datos del \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) de agosto mostraron presiones de precios m\u00e1s firmes, mientras que el alza del petr\u00f3leo respald\u00f3 al D\u00f3lar canadiense. El par cotizaba en torno a 1.3815 tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 1.3835. El PPI de EE.UU. subi\u00f3 0.4% mensual, en l\u00ednea con lo esperado y por encima del 0.1% de julio, mientras que la tasa anual escal\u00f3 a 5.4% frente a un 5.3% previsto y 4.8% anterior. El PPI subyacente aument\u00f3 0.2% mensual, por debajo del 0.3% esperado y del dato previo, y la medida subyacente anual subi\u00f3 a 4.6% desde 4.3%, en l\u00ednea con las expectativas.<\/p>\n
Las expectativas de tasas se mantuvieron en el centro de atenci\u00f3n, con la herramienta CME FedWatch sugiriendo una probabilidad de 64% de un aumento de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre, antes del IPC del viernes. El \u00cdndice del D\u00f3lar se negociaba cerca de 98.96 tras un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 99.20, mientras que el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os rondaba 4.92%, su nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2023. El WTI cotizaba cerca de 97.20 d\u00f3lares por barril, con un alza de m\u00e1s de 8% en la semana; por separado, las probabilidades impl\u00edcitas por el mercado de que las condiciones vuelvan a la normalidad hacia fin de a\u00f1o en el Estrecho de Ormuz cayeron por debajo de 30% desde m\u00e1s de 50% previamente, y USD\/CAD lleg\u00f3 a caer brevemente por debajo de 1.38.<\/p>\n
Vemos una oportunidad atractiva para operar volatilidad en USD\/CAD a medida que nos acercamos a la decisi\u00f3n de tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal la pr\u00f3xima semana. Con el mercado descontando una probabilidad de 64% de un alza de tasas y con datos clave de inflaci\u00f3n que se publican ma\u00f1ana, las opciones de corto plazo est\u00e1n actualmente infravaloradas. Recomendamos comprar straddles para beneficiarse de movimientos bruscos del precio en cualquiera de las dos direcciones conforme se desarrollen estos eventos macroecon\u00f3micos cr\u00edticos.<\/p>\n
Aunque el crudo cotiza alto cerca de 97.20 d\u00f3lares por barril debido a las tensiones en Medio Oriente, negociaciones comerciales a\u00fan sin resolver podr\u00edan empujar r\u00e1pidamente al par USD\/CAD hacia el nivel de 1.40. Esta fricci\u00f3n pol\u00edtica implica que la fortaleza actual del D\u00f3lar canadiense podr\u00eda ser de corta duraci\u00f3n. Los traders de derivados deber\u00edan utilizar bull call spreads para posicionarse ante un repunte del d\u00f3lar, a la vez que se protegen contra ca\u00eddas s\u00fabitas impulsadas por el petr\u00f3leo.<\/p>\n
Adem\u00e1s, los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. cerca de 4.92% aportan un s\u00f3lido piso fundamental para el D\u00f3lar estadounidense. Sugerimos vender (escribir) opciones put fuera del dinero con strike en 1.3700 para capturar ingresos estables por primas. Esto permite aprovechar los elevados rendimientos en EE.UU. mientras el mercado permanece indeciso antes de la reuni\u00f3n de la Fed.<\/p>\n\n\n\n