El oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 el jueves, mientras el d\u00f3lar estadounidense se estabilizaba antes de la publicaci\u00f3n del PPI de EE. UU. a las 12:30 GMT. El metal se negociaba cerca de los $4,383 tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de $4,434, mientras que el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se manten\u00eda alrededor de 98.90 luego de un m\u00ednimo de 98.71. Los mercados est\u00e1n centrados en si la inflaci\u00f3n al productor vuelve a acelerarse en agosto, con el PPI general previsto en 0.4% mensual tras 0.0% en julio y 5.3% interanual frente a 4.7%; el PPI subyacente se estima en 0.3% mensual desde 0.2% y 4.6% interanual desde 4.2%. El alza de los precios del petr\u00f3leo ha incrementado las preocupaciones inflacionarias, y la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad impl\u00edcita del 62% de una subida de tasas de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre, aunque una encuesta de Reuters a economistas apunta a que no habr\u00eda m\u00e1s alzas hasta fin de a\u00f1o.<\/p>\n
Los mayores rendimientos en EE. UU. tambi\u00e9n han pesado, con el Treasury a 10 a\u00f1os alrededor de 4.85%, cerca del nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2023, despu\u00e9s de que un plan de recompra de bonos de mayor magnitud no lograra mejorar el sentimiento. En el plano t\u00e9cnico, XAU\/USD se mantiene por encima de las SMAs de 50 y 100 d\u00edas, pero por debajo de la SMA de 200 d\u00edas cerca de $4,538; el RSI se ubica alrededor de 49 y el MACD est\u00e1 por debajo de cero. La resistencia se observa en $4,538 y luego en $4,700, mientras que los soportes se sit\u00faan cerca del \u00faltimo cierre, $4,340, $4,266 y $4,000. Los bancos centrales suelen apuntar a una inflaci\u00f3n cercana al 2%, y una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta a menudo respalda a una divisa v\u00eda tasas m\u00e1s elevadas, mientras que tasas m\u00e1s altas tienden a incrementar el costo de oportunidad de mantener oro, que no devenga rendimiento.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados adopten un enfoque defensivo, con sesgo a la baja, sobre el oro (XAU\/USD) en las pr\u00f3ximas semanas. Con el \u00cdndice del D\u00f3lar estabiliz\u00e1ndose cerca de 98.90 y el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os rondando un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os de 4.85%, los activos sin rendimiento como el oro enfrentan vientos en contra significativos. Hist\u00f3ricamente, cuando los rendimientos reales suben y el d\u00f3lar se fortalece, el oro tiende a experimentar una presi\u00f3n bajista sostenida, ya que aumenta el costo de oportunidad de mantener el metal.<\/p>\n
Para gestionar el riesgo de forma efectiva, debemos monitorear de cerca las pr\u00f3ximas publicaciones del \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) y del \u00cdndice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. Los economistas anticipan que el PPI general anual se acelere hasta 5.3%, impulsado en parte por los recientes repuntes del crudo a nivel global, que ha subido m\u00e1s de 5% en el \u00faltimo mes. Un dato de inflaci\u00f3n por encima de lo esperado probablemente consolidar\u00e1 las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre, para la cual el mercado actualmente descuenta una probabilidad de 62% de un incremento.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, sugerimos establecer posiciones cortas en repuntes temporales, apuntando a la zona de soporte inmediata cerca de la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas en $4,340. El RSI diario se mantiene en territorio neutral en 49, mientras que el MACD sigue en negativo, lo que indica que los rebotes al alza probablemente enfrentar\u00e1n una fuerte presi\u00f3n vendedora. Los traders deber\u00edan colocar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas apenas por encima de la Media M\u00f3vil Simple de 200 d\u00edas en $4,538, para protegerse ante cualquier compra imprevista por demanda de refugio.<\/p>\n\n\n\n