El oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 el jueves tras no lograr sostenerse por encima de los $4,400, mientras el petr\u00f3leo se manten\u00eda cerca de los $100 y los rendimientos globales sub\u00edan antes de m\u00faltiples decisiones de pol\u00edtica monetaria de los principales bancos centrales. Un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil ayud\u00f3 a mantener al lingote dentro de su rango de los \u00faltimos 10 d\u00edas. En el plano t\u00e9cnico, el metal se consolidaba por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en $4,538.25, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) alrededor de 50 y el MACD por debajo de cero, junto con un histograma moderado.<\/p>\n
La resistencia se manten\u00eda cerca de los m\u00e1ximos del martes y mi\u00e9rcoles en torno a $4,440, con obst\u00e1culos adicionales en los m\u00e1ximos de la semana pasada cerca de $4,500 y la SMA de 200 d\u00edas. A la baja, la atenci\u00f3n se centraba en los m\u00ednimos intra-semanales en la zona media de $4,300, con margen hacia $4,311 y $4,282, los m\u00ednimos del 14 de agosto y 2 de septiembre que forman la l\u00ednea de cuello de un patr\u00f3n bajista de Hombro-Cabeza-Hombro. En t\u00e9rminos m\u00e1s amplios, el oro se considera una reserva de valor y cobertura contra la inflaci\u00f3n, tiende a moverse de forma inversa al d\u00f3lar estadounidense y a los bonos del Tesoro de EE. UU., y puede debilitarse cuando los activos de riesgo suben. Los bancos centrales a\u00f1adieron 1,136 toneladas, por un valor de aproximadamente $70,000 millones, a las reservas en 2022, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados adopten una estrategia prudente y acotada a rango para el XAU\/USD durante las pr\u00f3ximas semanas, mientras el mercado se prepara para decisiones clave de bancos centrales. Con los rendimientos de los bonos globales en alza y el crudo Brent acerc\u00e1ndose al nivel psicol\u00f3gico de $100, el oro enfrenta vientos en contra inmediatos pese a su atractivo de refugio a largo plazo. Los operadores deber\u00edan enfocarse en el rango estrecho actual entre $4,300 y $4,440 para oportunidades de \u201cscalping\u201d de corto plazo.<\/p>\n
Estamos monitoreando de cerca el patr\u00f3n bajista de Hombro y Cabeza en el gr\u00e1fico diario, que presenta un riesgo significativo de quiebre si falla la l\u00ednea de cuello. En particular, una ruptura sostenida por debajo de la zona cr\u00edtica de soporte entre $4,311 y $4,282 podr\u00eda detonar una venta agresiva. Para traders de opciones, comprar puts de protecci\u00f3n o emplear estrategias de spreads bajistas en esta zona ofrece una manera estructurada de capitalizar una posible ca\u00edda.<\/p>\n
Por el contrario, cualquier impulso alcista probablemente enfrentar\u00e1 una fuerte resistencia cerca del nivel de $4,440 y la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en $4,538.25. Indicadores de momentum como el RSI de 14 d\u00edas cerca de 50 sugieren que el mercado carece de un catalizador direccional contundente para romper estos niveles de inmediato. Por lo tanto, recomendamos vender (escribir) opciones call cerca de estos techos de resistencia para capturar prima mientras el mercado consolida.<\/p>\n
A nivel macro, consideramos que las ca\u00eddas de precio en el corto plazo estar\u00e1n limitadas por un s\u00f3lido soporte fundamental, incluida la fuerte acumulaci\u00f3n de bancos centrales. Datos hist\u00f3ricos del Consejo Mundial del Oro muestran que los bancos centrales compraron un r\u00e9cord de 1,136 toneladas en 2022, y esta tendencia robusta de compras por parte de mercados emergentes ha persistido. Adem\u00e1s, la tem\u00e1tica m\u00e1s amplia de depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y la reactivaci\u00f3n de flujos hacia ETFs deber\u00edan impedir un giro bajista de largo plazo.<\/p>\n
Recomendamos utilizar estrategias con opciones tipo straddle o strangle para beneficiarse de la volatilidad prevista tras las pr\u00f3ximas decisiones de tasas de inter\u00e9s. Este enfoque permite capturar un quiebre fuerte en cualquiera de las dos direcciones, ya sea una ca\u00edda por un Fed agresivo (hawkish) o un rally alcista impulsado por un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil. Mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n moderados es clave mientras navegamos este entorno de altos rendimientos y petr\u00f3leo elevado.<\/p>\n\n\n\n