El oro (XAU\/USD) rebot\u00f3 tras caer por debajo de los 4,400 d\u00f3lares el jueves, alej\u00e1ndose de un m\u00ednimo de una semana pero a\u00fan operando por debajo del pivote de 4,450 d\u00f3lares mientras los mercados aguardaban datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. El \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. se publicar\u00e1 m\u00e1s tarde el jueves y el \u00cdndice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. seguir\u00e1 el viernes; se espera que las lecturas orienten las expectativas para la decisi\u00f3n de tasas de la Reserva Federal del 16 de septiembre y, en consecuencia, al d\u00f3lar estadounidense (USD). El mercado descuenta cerca de un 60% de probabilidad de una subida de tasas en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre, una visi\u00f3n reforzada tras el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes pasado. En otros frentes, los rendimientos de los bonos de EE. UU. se mantuvieron firmes despu\u00e9s de que el Tesoro dijera que recomprar\u00e1 hasta 6,000 millones de d\u00f3lares en vencimientos de 10 a 20 a\u00f1os, frente a 2,000 millones, aunque informes indicaron que las expectativas eran de al menos 10,000 millones.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo toc\u00f3 un m\u00e1ximo de tres meses, ya que las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n elevaron las primas de riesgo, incluyendo reportes de que Ir\u00e1n atac\u00f3 10 barcos cerca del Estrecho de Ormuz tras afirmar EE. UU. que hab\u00eda hundido cinco petroleros iran\u00edes en el Golfo de Om\u00e1n y cerca de la isla de Kharg. Las expectativas de tasas tambi\u00e9n se endurecieron en el exterior: los operadores ya descuentan plenamente una subida de 25 puntos base por parte del BCE y otra del BoJ en su reuni\u00f3n del 17\u201318 de septiembre, mientras que el RBA eval\u00faa un movimiento m\u00e1s adelante este mes. En lo t\u00e9cnico, el oro se ubica por encima de la SMA de 200 periodos cerca de 4,362 d\u00f3lares, pero por debajo de la SMA de 100 periodos en torno a 4,491 d\u00f3lares, con resistencia cerca del nivel de Fibonacci 38.2% alrededor de 4,427 d\u00f3lares; el MACD es modestamente positivo y el RSI se sit\u00faa cerca de 51. El soporte est\u00e1 en torno a 4,362 d\u00f3lares, con niveles adicionales cerca de 4,344, 4,260 y 4,141 d\u00f3lares, mientras que las resistencias al alza incluyen 4,491 y 4,530 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en los mercados de oro y divisas a medida que nos acercamos a la crucial publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. el viernes. Con el oro actualmente oscilando justo por debajo de la resistencia clave de 4,450 d\u00f3lares, los operadores de derivados deber\u00edan considerar el uso de estrategias basadas en volatilidad, como straddles o strangles, para capturar rupturas bruscas. Esto es especialmente relevante, dado que los antecedentes hist\u00f3ricos muestran que el oro puede moverse m\u00e1s de 2% en las horas inmediatamente posteriores a datos de inflaci\u00f3n inesperados.<\/p>\n\n
Recomendamos monitorear de cerca el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY), que ha enfrentado presi\u00f3n bajista pero sigue siendo altamente sensible a cambios macroecon\u00f3micos. La valuaci\u00f3n actual del mercado sugiere una probabilidad de 60% de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del 16 de septiembre, un sentimiento fuertemente respaldado por las recientes cifras positivas de n\u00f3minas no agr\u00edcolas. Si el CPI del viernes supera las expectativas, un giro alcista repentino del billete verde podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente al oro hacia el soporte clave de 4,362 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Los riesgos geopol\u00edticos en Medio Oriente tambi\u00e9n est\u00e1n inflando artificialmente los costos de energ\u00eda, con el crudo operando cerca de m\u00e1ximos de tres meses tras recientes confrontaciones mar\u00edtimas cerca del Estrecho de Ormuz. Dado que la inflaci\u00f3n energ\u00e9tica suele trasladarse directamente a las m\u00e9tricas del CPI subyacente, recomendamos que los operadores de futuros cubran sus posiciones en metales preciosos con opciones call largas sobre crudo. Hist\u00f3ricamente, interrupciones prolongadas del transporte mar\u00edtimo a trav\u00e9s de este corredor vital han impulsado el precio del petr\u00f3leo entre 10% y 15% en cuesti\u00f3n de semanas, lo que complicar\u00eda a\u00fan m\u00e1s el panorama inflacionario global.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, debemos considerar el endurecimiento sincronizado (sesgo hawkish) de los bancos centrales globales, incluyendo una subida de 25 puntos base ya descontada para el Banco Central Europeo. El alza de rendimientos de bonos a nivel mundial representa un fuerte viento en contra para activos sin rendimiento, por lo que es esencial utilizar stop-loss ajustados en posiciones largas de oro. Los operadores deber\u00edan buscar estrategias de derivados de corto plazo que aprovechen la divergencia entre unas se\u00f1ales t\u00e9cnicas del oro neutrales a acotadas y el entorno macro en desarrollo.<\/p>\n\n\n\n