USD\/JPY avanz\u00f3 ligeramente en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves hasta situarse apenas por encima de la zona media de 153.00, pero se mantuvo cerca de un m\u00ednimo de siete meses mientras los mercados esperaban las cifras de inflaci\u00f3n de EE. UU. El movimiento se dio con los operadores cautelosos antes del \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) previsto para m\u00e1s tarde hoy y del \u00cdndice de Precios al Consumidor (CPI) del viernes, mientras el d\u00f3lar estadounidense intentaba recuperarse desde un m\u00ednimo de casi tres semanas marcado el mi\u00e9rcoles. El apoyo al billete verde tambi\u00e9n se ha vinculado a un renovado repunte de las expectativas de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal m\u00e1s adelante este mes, impulsadas por riesgos inflacionarios asociados a mayores precios de la energ\u00eda y al aumento de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n.<\/p>\n
El yen se ha mantenido respaldado por un agresivo reajuste de precios hacia una postura m\u00e1s restrictiva del Banco de Jap\u00f3n. Se describe que el mercado ya descuenta plenamente un alza de 25 puntos b\u00e1sicos en la reuni\u00f3n del 17\u201318 de septiembre, y asigna una alta probabilidad a un movimiento adicional en diciembre, con expectativas apoyadas por revisiones de crecimiento y fuertes aumentos salariales. Por separado, Ir\u00e1n afirm\u00f3 que atac\u00f3 10 barcos cerca del Estrecho de Ormuz despu\u00e9s de que EE. UU. dijera que hundi\u00f3 cinco petroleros iran\u00edes cerca del Golfo de Om\u00e1n y la isla de Kharg, mientras que Ir\u00e1n tambi\u00e9n lanz\u00f3 misiles contra la base de Al-Azraq en Jordania. T\u00e9cnicamente, el par se ubica por debajo del soporte 155.30\u2013155.20, y una ruptura por debajo de 153.00 se se\u00f1ala como un posible detonante de nuevas ca\u00eddas.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en USD\/JPY, ya que el par oscila apenas por encima del nivel cr\u00edtico de soporte en 153.00. Con la decisi\u00f3n de tasas del Banco de Jap\u00f3n programada para el 17\u201318 de septiembre, existe una alta probabilidad de una ruptura a la baja por debajo de este piso si las autoridades concretan el esperado aumento de 25 puntos b\u00e1sicos. Para cubrirse ante este escenario, recomendamos comprar opciones put de corto plazo sobre USD\/JPY para aprovechar una posible ca\u00edda hacia la zona de 150.00.<\/p>\n
Los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n de EE. UU., incluido el \u00cdndice de Precios al Productor y el \u00cdndice de Precios al Consumidor, influir\u00e1n de forma determinante en los pr\u00f3ximos pasos de la Reserva Federal. Los an\u00e1lisis de tendencias hist\u00f3ricas muestran que sorpresas relevantes en la inflaci\u00f3n estadounidense pueden provocar movimientos inmediatos de 100 a 150 pips en este par. Recomendamos implementar estrategias de straddle largo para beneficiarse de estos movimientos abruptos en ambas direcciones, independientemente del resultado de los datos.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Medio Oriente, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz, a\u00f1aden una prima de riesgo compleja al d\u00f3lar estadounidense. Si bien estas tensiones suelen activar flujos de refugio hacia el billete verde, el agresivo giro restrictivo del Banco de Jap\u00f3n est\u00e1 limitando actualmente las ganancias del USD. Consideramos que operar futuros de muy corto plazo con stop-loss ajustados es la forma m\u00e1s segura de navegar estos movimientos repentinos impulsados por titulares.<\/p>\n
La valuaci\u00f3n del mercado muestra actualmente una alta probabilidad de una subida adicional de tasas del BoJ en diciembre, lo que favorece estructuralmente al yen. A medida que aumentan los rendimientos de los bonos soberanos japoneses a 10 a\u00f1os, la operaci\u00f3n tradicional basada en el diferencial de tasas que favorec\u00eda al d\u00f3lar estadounidense se est\u00e1 deshaciendo r\u00e1pidamente. Recomendamos mantener un sesgo neto corto en USD\/JPY en las pr\u00f3ximas semanas, utilizando cualquier rebote correctivo breve hacia 155.00 como oportunidades estrat\u00e9gicas de venta.<\/p>\n\n\n\n