El peso mexicano conserv\u00f3 las ganancias frente al d\u00f3lar estadounidense despu\u00e9s de que M\u00e9xico present\u00f3 su paquete fiscal al Congreso, mientras los mercados aguardaban datos de inflaci\u00f3n en Estados Unidos. El USD\/MXN se ubicaba en 16.89, con una baja de 0.09% y cerca de m\u00ednimos anuales. El plan apunta a un d\u00e9ficit de 3.9% del PIB en 2027 frente a un estimado de 4.1% este a\u00f1o, y recorta el apoyo a Petr\u00f3leos Mexicanos (PEMEX); la ayuda para el servicio de la deuda se orienta a unos 4,800 millones de d\u00f3lares, casi 70% por debajo de la asignaci\u00f3n de este a\u00f1o. La propuesta tambi\u00e9n contempla un crecimiento de 1% a 2% y un super\u00e1vit primario de 0.6% del PIB el pr\u00f3ximo a\u00f1o, excluyendo pagos de deuda, mientras se abre en el Congreso el debate del presupuesto 2027.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n anual de M\u00e9xico en agosto se ubic\u00f3 en 3.26%, por debajo de la estimaci\u00f3n de 3.30% y por encima de 3.12% en julio, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente subi\u00f3 a 3.88% frente a un pron\u00f3stico de 3.92% y por encima del rango objetivo de Banxico de 3% \u00b11%. En Estados Unidos, el promedio m\u00f3vil de 4 semanas del ADP super\u00f3 la lectura previa, y la atenci\u00f3n se centr\u00f3 en el PPI y el CPI de agosto de la BLS; un dato de inflaci\u00f3n m\u00e1s fuerte podr\u00eda reactivar al USD\/MXN, que cotiza por debajo de 17.00, y reforzar las expectativas de un movimiento de la Fed en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/MXN estaba en 16.9044, por debajo de las medias m\u00f3viles simples de 50, 100 y 200 d\u00edas agrupadas alrededor de 17.2154, con resistencia tambi\u00e9n trazada desde los m\u00e1ximos de 21.0808 y 18.1651; el RSI (14) se situ\u00f3 en 34.12, mientras que el soporte estaba cerca de 16.8866.<\/p>\n
Seguimos de cerca al USD\/MXN mientras opera cerca de m\u00ednimos anuales en torno a 16.89, influido en gran medida por el reci\u00e9n propuesto presupuesto 2027 de M\u00e9xico. Este plan fiscal ajustado busca reducir el d\u00e9ficit del pa\u00eds a 3.9% del PIB y recortar el apoyo de deuda a la petrolera estatal PEMEX en casi 70%, a 4,800 millones de d\u00f3lares. Estas medidas de disciplina fiscal est\u00e1n manteniendo fuerte al peso, pero los operadores de derivados deben prepararse para una posible ruptura en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
T\u00e9cnicamente, el par se mantiene limitado por debajo de una fuerte resistencia en 17.21, mientras que el soporte inmediato a la baja se ubica en 16.88. Consideramos que los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n de Estados Unidos y la reuni\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal del 15-16 de septiembre ser\u00e1n los catalizadores clave para romper esta consolidaci\u00f3n ajustada. Un \u00edndice de precios al consumidor estadounidense por encima de lo esperado podr\u00eda detonar r\u00e1pidamente un short-squeeze, llevando al par de vuelta hacia sus medias m\u00f3viles clave. <\/p>\n
Para capitalizar este escenario, recomendamos utilizar opciones sobre USD\/MXN para navegar la volatilidad inminente. Comprar straddles near-the-money permitir\u00e1 beneficiarnos de una ruptura brusca en cualquiera de las dos direcciones sin tener que anticipar el resultado de la inflaci\u00f3n en Estados Unidos. Alternativamente, los operadores pueden considerar comprar opciones call si el par logra sostenerse por encima del piso de 16.88, apuntando a un movimiento de retorno hacia 17.21.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el amplio diferencial de tasas de inter\u00e9s entre el Banco de M\u00e9xico y la Reserva Federal de Estados Unidos ha respaldado al peso mediante flujos de carry trade. Actualmente, la postura restrictiva de Banxico sigue siendo un ancla poderosa para la moneda, especialmente con la inflaci\u00f3n de agosto en M\u00e9xico ubic\u00e1ndose en un estable 3.26%. Debemos monitorear de cerca los pr\u00f3ximos datos econ\u00f3micos de Estados Unidos, ya que cualquier sorpresa hawkish de la Fed podr\u00eda comprimir este diferencial de rendimientos y detonar una r\u00e1pida depreciaci\u00f3n del peso.<\/p>\n\n\n\n