El yen japon\u00e9s se fortaleci\u00f3 modestamente, subiendo 0.2% frente al d\u00f3lar estadounidense, mientras el USD\/JPY se acercaba al soporte t\u00e9cnico cerca de 153. El movimiento se produjo incluso cuando los precios del petr\u00f3leo repuntaron, un factor que normalmente incide en los t\u00e9rminos de intercambio de Jap\u00f3n, y con pocas publicaciones de datos programadas, lo que dej\u00f3 a los mercados enfocados en el pr\u00f3ximo catalizador de pol\u00edtica.<\/p>\n
La atenci\u00f3n est\u00e1 puesta en la reuni\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n del 18 de septiembre, donde los mercados ya descuentan plenamente un alza de 25 pb. En USD\/JPY, Scotiabank se\u00f1ala que hay poco soporte adicional antes del m\u00ednimo de 2026 en torno a 152, mientras que ubica 155 como el siguiente nivel de resistencia, despu\u00e9s de haber funcionado previamente como soporte.<\/p>\n
Vemos al yen japon\u00e9s construyendo un s\u00f3lido impulso alcista frente al d\u00f3lar estadounidense a medida que nos acercamos a la decisi\u00f3n de tasas del Banco de Jap\u00f3n del 18 de septiembre. Con un incremento de 25 puntos base ya completamente incorporado por el mercado, el USD\/JPY se desliza a la baja hacia el soporte clave en 153. Si este nivel cede, esperamos una prueba r\u00e1pida del m\u00ednimo anual cerca de 152.<\/p>\n
Los datos recientes del mercado de futuros muestran que los traders especulativos han estado deshaciendo r\u00e1pidamente sus posiciones cortas en yen, lo que est\u00e1 alimentando este impulso alcista. Hist\u00f3ricamente, cuando los contratos netos cortos de JPY en el registro de la CFTC caen con fuerza, se desencadena un potente short squeeze que impulsa al yen significativamente al alza. Este cambio de sentimiento sugiere que los operadores de derivados deber\u00edan alinearse con esta tendencia, en lugar de enfrentarse a ella.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para mayores ganancias del yen mediante la compra de opciones put sobre USD\/JPY o estableciendo posiciones cortas en futuros. La resistencia se encuentra ahora firmemente en 155, nivel que anteriormente actu\u00f3 como soporte clave y que hoy funciona como un punto ideal para colocar \u00f3rdenes defensivas de stop-loss. Los traders deber\u00edan apuntar al nivel de 152 en las pr\u00f3ximas semanas, ya que una ruptura por debajo de ese punto podr\u00eda abrir la puerta a ca\u00eddas mucho m\u00e1s profundas.<\/p>\n
Esta visi\u00f3n alcista para el yen est\u00e1 respaldada, en t\u00e9rminos fundamentales, por la persistencia de la inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n por encima del objetivo de 2%, lo que justifica el ciclo de endurecimiento del banco central. Al mismo tiempo, la ca\u00edda de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. est\u00e1 estrechando el diferencial de tasas de inter\u00e9s entre ambos pa\u00edses, haciendo que el d\u00f3lar sea menos atractivo. Este trasfondo macroecon\u00f3mico crea un entorno altamente favorable para mantener exposiciones largas en yen.<\/p>\n\n\n\n