EUR\/GBP oper\u00f3 lateralmente el mi\u00e9rcoles, con el rebote del martes teniendo dificultades para extenderse, ya que la SMA de 100 per\u00edodos en 0.8599 fren\u00f3 las ganancias. El cruce se mantuvo en torno a 0.8588, mientras que la acci\u00f3n del precio sigui\u00f3 siendo levemente constructiva por encima de la SMA ascendente de 50 d\u00edas en 0.8553 y del soporte de l\u00ednea de tendencia cerca de 0.8570. Los indicadores de momentum permanecieron positivos: el RSI rondaba 58 y el histograma del MACD se mantuvo ligeramente por encima de cero, aunque la SMA de 100 d\u00edas en 0.8600 y la SMA de 200 d\u00edas en 0.8649 continuaron limitando el avance.<\/p>\n
Los mercados ya han descontado por completo un aumento de 25 puntos base en la tasa del BCE el jueves, que ser\u00eda su segunda subida del a\u00f1o, despu\u00e9s de que el encarecimiento del petr\u00f3leo incrementara la presi\u00f3n inflacionaria en la Eurozona y respaldara al euro. En contraste, se espera ampliamente que el BoE mantenga los costos de endeudamiento sin cambios en su reuni\u00f3n del 17 de septiembre, y las preocupaciones sobre la posici\u00f3n fiscal del Reino Unido pesaron sobre la libra. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, una ruptura por encima de la SMA de 100 d\u00edas centrar\u00eda la atenci\u00f3n en la SMA de 200 d\u00edas, mientras que una ca\u00edda por debajo de 0.8570 y 0.8553 abrir\u00eda el camino hacia 0.8500 y 0.8450.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados vigilar de cerca la resistencia en 0.8600 en EUR\/GBP de cara a las reuniones de bancos centrales de mediados de septiembre. Actualmente, el par cotiza en un rango estrecho cerca de 0.8588, fuertemente limitado por la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas en 0.8599 y la SMA de 200 d\u00edas en 0.8649. Sugerimos utilizar estrategias con opciones como los *bear call spreads* para aprovechar este techo en el alza, especialmente considerando que el \u00cdndice de Fuerza Relativa se mantiene neutral en torno a 58.<\/p>\n
Este techo t\u00e9cnico se ve reforzado por trayectorias divergentes de pol\u00edtica monetaria, con el mercado muy enfocado en la pr\u00f3xima decisi\u00f3n del Banco Central Europeo. Los datos recientes de inflaci\u00f3n de la Eurozona muestran un crecimiento de precios al consumidor alrededor de 2.2%, lo que mantiene la presi\u00f3n sobre el BCE para sostener su postura restrictiva y evitar efectos de segunda ronda derivados de shocks energ\u00e9ticos. Consideramos que este sesgo *hawkish* respaldar\u00e1 al euro en retrocesos, haciendo que posiciones de *short put* cerca de la l\u00ednea de soporte 0.8553 resulten un l\u00edmite atractivo para acotar el riesgo a la baja.<\/p>\n
Mientras tanto, el Banco de Inglaterra enfrenta una econom\u00eda en enfriamiento, con datos recientes del Reino Unido que muestran que el crecimiento del PIB trimestral se desaceler\u00f3 a apenas 0.2%. Si bien una minor\u00eda de miembros de sesgo restrictivo a\u00fan se inclina por elevar los costos de endeudamiento, el consenso m\u00e1s amplio espera que el banco central mantenga las tasas sin cambios para proteger una posici\u00f3n fiscal fr\u00e1gil. Esta postura cautelosa deja a la libra esterlina con poco impulso alcista, asegurando que el tramo bajista de EUR\/GBP se mantenga bien sostenido cerca de 0.8570.<\/p>\n
Para aprovechar este comportamiento esperado de rango acotado en las pr\u00f3ximas semanas, sugerimos implementar *iron condors* de corto plazo. Esta estrategia permite capturar prima mientras el cruce de divisas permanezca confinado entre el piso s\u00f3lido en 0.8500 y la resistencia superior contundente en 0.8600. Dado que la volatilidad impl\u00edcita de EUR\/GBP hist\u00f3ricamente tiende a comprimirse durante transiciones tranquilas del verano al oto\u00f1o, abrir estas posiciones ahora ofrece una relaci\u00f3n riesgo\/retorno \u00f3ptima.<\/p>\n\n\n\n