El oro repunt\u00f3 el mi\u00e9rcoles para poner fin a una racha de tres sesiones a la baja, impulsado por un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, aunque las ganancias encontraron dificultades cerca de los $4,400 tras haber tocado antes un m\u00ednimo de una semana en torno a $4,341. El retroceso del d\u00f3lar se produjo despu\u00e9s de un repunte del yen japon\u00e9s, con el USD\/JPY cerca de 153.40, mientras que el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) cotizaba alrededor de 98.61, con una baja de aproximadamente 0.25% y cerca de su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde el 21 de agosto. El alza de los precios de la energ\u00eda tambi\u00e9n limit\u00f3 la recuperaci\u00f3n del metal precioso tras acciones rec\u00edprocas entre EE. UU. e Ir\u00e1n en el Golfo, incluida la destrucci\u00f3n reportada de cinco buques iran\u00edes transportadores de crudo y los posteriores ataques iran\u00edes contra objetivos mar\u00edtimos.<\/p>\n\n
El West Texas Intermediate (WTI) se mantuvo cerca de $93.50 por barril, pr\u00f3ximo a su nivel m\u00e1s alto desde el 8 de junio, y acumula un alza de alrededor de 4.80% esta semana, reforzando las preocupaciones sobre la persistencia de la inflaci\u00f3n y las tasas. El rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE. UU. se ubic\u00f3 en torno a 4.80%, cerca de su nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2023, mientras que la herramienta CME FedWatch sugiere una probabilidad de 60% de un alza de 25 puntos base la pr\u00f3xima semana. Los datos de ADP mostraron que los empleadores privados a\u00f1adieron un promedio de 12K empleos por semana hasta el 22 de agosto, por encima de 10K (revisado) tras un dato inicial de 11.75K; ahora la atenci\u00f3n se centra en el PPI del jueves y el CPI del viernes, adem\u00e1s de detalles de un programa de recompra de bonos previsto para las 15:00 GMT. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se sostuvo por encima de la SMA de 200 periodos en $4,356, con la SMA de 50 periodos en $4,415 actuando como resistencia; el RSI se ubic\u00f3 en 47, el MACD ligeramente negativo, mientras que los niveles a vigilar incluyen $4,489, $4,550, $4,700 y un soporte a la baja cerca de $4,200.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad durante las pr\u00f3ximas dos semanas, mientras el oro consolida cerca del nivel crucial de $4,400. Con una probabilidad de 60% de un alza de tasas de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre, la prima de las opciones sobre contratos de oro est\u00e1 anticipando un movimiento direccional marcado. Recomendamos comprar straddles de corto plazo sobre oro (XAU\/USD) para beneficiarse de una ruptura, independientemente del sentido del movimiento.<\/p>\n\n
El incremento de las tensiones militares en el Estrecho de Ormuz ha impulsado el WTI 4.8% esta semana hasta $93.50, lo que hist\u00f3ricamente act\u00faa como un arma de doble filo para los metales preciosos. Si bien los riesgos geopol\u00edticos normalmente fomentan compras de refugio, la inflaci\u00f3n energ\u00e9tica resultante podr\u00eda obligar a la Fed a mantener costos de endeudamiento m\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo. Podemos observar precedentes hist\u00f3ricos, como los shocks petroleros de finales de la d\u00e9cada de 1970, cuando el aumento de los costos de energ\u00eda termin\u00f3 forzando alzas agresivas de tasas que temporalmente limitaron el potencial alcista del oro.<\/p>\n\n
T\u00e9cnicamente, debemos vigilar la SMA clave de 200 periodos en $4,356 como una l\u00ednea decisiva para posiciones largas. Si el oro perfora ese nivel, aconsejamos comprar opciones put fuera de dinero (out-of-the-money) con objetivo en la zona de soporte de $4,200. En cambio, un avance por encima de la media m\u00f3vil de 50 periodos en $4,415 justificar\u00eda comprar opciones call con objetivo en $4,550.<\/p>\n\n
Las pr\u00f3ximas publicaciones de PPI y CPI este jueves y viernes probablemente funcionen como el catalizador final antes de la decisi\u00f3n de la Fed de la pr\u00f3xima semana. Hist\u00f3ricamente, las sorpresas de inflaci\u00f3n subyacente en EE. UU. han provocado oscilaciones inmediatas de 1.5% a 2% en el precio del oro el d\u00eda de la publicaci\u00f3n. Debemos mantener acotada nuestra exposici\u00f3n total al riesgo antes de estos reportes y priorizar estrategias de spreads verticales para mitigar la r\u00e1pida p\u00e9rdida de valor temporal (decadencia de la prima) en opciones.<\/p>\n\n\n\n