El NZD\/USD cay\u00f3 0.37% el martes y se negociaba cerca de 0.5855, con el kiwi bajo presi\u00f3n tras cifras mixtas de comercio de China. El super\u00e1vit comercial de China se ampli\u00f3 a US$119.09 mil millones en agosto desde US$112.5 mil millones en julio, mientras que las exportaciones subieron 25% interanual tras un avance previo de 23.9%. Las importaciones crecieron 28.2% interanual, por encima del 27.5% de julio pero por debajo del ritmo de 30% esperado, lo que moder\u00f3 el soporte para el NZD dada la relevancia de China como el mayor socio comercial de Nueva Zelanda.<\/p>\n
Las p\u00e9rdidas se contuvieron por una debilidad m\u00e1s amplia del USD, mientras los mercados esperan el PPI y el CPI de EE. UU. para obtener se\u00f1ales sobre la pol\u00edtica de la Fed. Los datos laborales de EE. UU. mostraron n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) al alza en 162 mil en agosto y la tasa de desempleo sin cambios, y las cotizaciones implican una probabilidad superior al 58% de un alza de tasas en septiembre seg\u00fan CME FedWatch. El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n sigue en el foco, con amenazas que involucran infraestructura energ\u00e9tica de EE. UU. y una posible interrupci\u00f3n a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz, que representaba alrededor del 20% del suministro global de petr\u00f3leo antes del conflicto, manteniendo elevados los precios de la energ\u00eda y aumentando la exposici\u00f3n de Nueva Zelanda a mayores costos de energ\u00eda importada. En el gr\u00e1fico de una hora, el NZD\/USD se ubicaba en 0.5858 por debajo de la SMA de 100 horas en 0.5871 y la SMA de 200 horas en 0.5893; con RSI cerca de 46, el soporte se observa en 0.5856 y luego en 0.5836, con resistencias en 0.5871, 0.5893 y 0.5903.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten un enfoque defensivo, con sesgo corto, en el par NZD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas. China sigue siendo el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, absorbiendo hist\u00f3ricamente alrededor del 30% de sus exportaciones totales de bienes, por lo que el decepcionante crecimiento de importaciones de 28.2% reduce directamente la demanda del kiwi. A medida que la recuperaci\u00f3n interna china pierde tracci\u00f3n, debemos prepararnos para una presi\u00f3n bajista persistente sobre el d\u00f3lar neozeland\u00e9s.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos incorporar el aumento de los costos energ\u00e9ticos, especialmente porque Nueva Zelanda depende de fuentes externas para m\u00e1s del 90% de su crudo y productos petrol\u00edferos. Con tensiones geopol\u00edticas que amenazan el Estrecho de Ormuz\u2014un punto de tr\u00e1nsito de aproximadamente el 20% de los l\u00edquidos petroleros del mundo\u2014es probable que los precios elevados del petr\u00f3leo deterioren la balanza comercial de Nueva Zelanda. Los operadores pueden explotar esta vulnerabilidad comprando opciones put de corto plazo sobre el NZD para cubrirse ante una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s profunda.<\/p>\n
Del otro lado del cruce, debemos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n de EE. UU., especialmente porque las cotizaciones del mercado se\u00f1alan una probabilidad de 58% de un alza de tasas de la Reserva Federal este mes. Hist\u00f3ricamente, cuando la Fed endurece la pol\u00edtica mientras el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda enfrenta una demanda global d\u00e9bil, el diferencial de rendimientos se ampl\u00eda a favor del billete verde. Sugerimos utilizar \u00f3rdenes limitadas para vender NZD\/USD en cualquier repunte temporal impulsado por noticias.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, recomendamos colocar \u00f3rdenes de stop-loss justo por encima de la densa zona de oferta entre la SMA de 100 horas en 0.5871 y la SMA de 200 horas en 0.5893. Si el par rompe con firmeza por debajo del piso inmediato en 0.5856, anticipamos un descenso r\u00e1pido hacia el siguiente soporte clave en 0.5836. Mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n moderados ayudar\u00e1 a gestionar la mayor volatilidad esperada en torno a la publicaci\u00f3n del CPI de EE. UU. de esta semana.<\/p>\n\n\n\n