Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. repuntaron en agosto, con 162.000 empleos a\u00f1adidos, la mejor lectura en cinco meses, mientras que el total de junio y julio se revis\u00f3 al alza en 55.000. La cifra revisada de julio, de 21.000, segu\u00eda por debajo del ritmo de aproximadamente 70.000 asociado a las tendencias de poblaci\u00f3n, y el desempleo se mantuvo en 4,1%, ligeramente por debajo de niveles de principios de a\u00f1o. La reacci\u00f3n inmediata del d\u00f3lar fue contenida, ya que los mercados se centraron en la inflaci\u00f3n de EE. UU. prevista para el 11 de septiembre; las estimaciones iniciales apuntaban a que el IPC subyacente se mantendr\u00eda en 3,4%. El \u201crate pricing\u201d sigui\u00f3 inclinado hacia un solo movimiento de la Fed, con el CME FedWatch situando la probabilidad de una subida el 16 de septiembre en torno al 60%, y las expectativas para cierre de 2026 pr\u00e1cticamente sin cambios, con 37% anticipando dos alzas.<\/p>\n
GBPUSD cay\u00f3 tras la publicaci\u00f3n, mientras que en el Reino Unido la atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirigi\u00f3 al mercado de gilts, despu\u00e9s de que los rendimientos a 10 a\u00f1os subieran por encima de 5,25% el 1 de septiembre, un m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os. USDJPY sigui\u00f3 bajo presi\u00f3n tras las ca\u00eddas del 2 y 3 de septiembre, a medida que crec\u00eda la especulaci\u00f3n sobre apoyo al yen; los niveles de corto plazo citados incluyeron soporte en torno a \u00a5155, posible resistencia cerca de \u00a5160 y riesgo bajista hacia los m\u00ednimos de febrero pr\u00f3ximos a \u00a5152 si se confirmara una intervenci\u00f3n. Los vol\u00famenes en CFD aumentaron con fuerza desde el 2 de septiembre, antes de la toma de ganancias tras los datos del 4 de septiembre, dejando la lectura de inflaci\u00f3n del 11 de septiembre como el siguiente punto focal.<\/p>\n—\n
Tras la publicaci\u00f3n, sorprendentemente s\u00f3lida, de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de 162.000, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una mayor volatilidad de cara a los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. del 11 de septiembre. Aunque la reacci\u00f3n inicial del d\u00f3lar fue discreta, el buen informe de empleo y las revisiones al alza de 55.000 para meses previos sugieren que la econom\u00eda estadounidense es resiliente. Recomendamos seguir de cerca la herramienta CME FedWatch, que actualmente descuenta una probabilidad de 60% de una subida de tasas el 16 de septiembre.<\/p>\n
La pr\u00f3xima lectura de inflaci\u00f3n subyacente, estimada en 3,4%, ser\u00e1 el siguiente gran catalizador del mercado para los cruces vinculados al d\u00f3lar. Tambi\u00e9n debemos considerar el alza de los costos de energ\u00eda, ya que el Brent ha subido de forma significativa desde inicios de agosto, lo que hist\u00f3ricamente act\u00faa como un fuerte impulsor de las presiones sobre los precios al consumidor. Con estos factores, sugerimos posicionarse ante posibles sorpresas alcistas en la inflaci\u00f3n que podr\u00edan afianzar el sesgo hawkish de la Reserva Federal.<\/p>\n—\n
Para GBP\/USD, sugerimos a los traders buscar oportunidades de venta de corto plazo ante rebotes temporales hacia la Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 20 d\u00edas en torno a $1,356. La libra sigue bajo presi\u00f3n despu\u00e9s de que los rendimientos de los gilts brit\u00e1nicos a 10 a\u00f1os alcanzaran recientemente un nuevo m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os por encima de 5,25% el 1 de septiembre, reflejando nerviosismo en el mercado de bonos de cara al presupuesto de finales de octubre. Si el soporte inmediato de la SMA de 50 d\u00edas cede, anticipamos una ca\u00edda hacia el \u00e1rea de valor entre las SMA de 100 y 200 d\u00edas.<\/p>\n
En el mercado USD\/JPY, recomendamos extrema cautela mientras los traders sopesan la alta probabilidad de otra intervenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n, similar a sus acciones defensivas r\u00e9cord de 9,8 billones de yenes (US$62.000 millones) observadas en crisis cambiarias anteriores. Si bien un Banco de Jap\u00f3n m\u00e1s restrictivo podr\u00eda subir tasas el 18 de septiembre, el par est\u00e1 poniendo a prueba un soporte clave cerca del nivel de \u00a5155. Si las autoridades japonesas se mantienen al margen, podr\u00edamos ver una recuperaci\u00f3n gradual de vuelta hacia la resistencia est\u00e1tica de \u00a5160.<\/p>\n\n\n\n