El an\u00e1lisis de Elliott Wave del S&P 500 (SPX) sugiere que el ciclo desde el m\u00ednimo del 9 de junio se acerca a su final, con una secuencia impulsiva de cinco ondas a punto de concluir. La onda (i) marc\u00f3 un m\u00e1ximo en 7579.93 antes de que la onda (ii) retrocediera hasta 7313.92, y luego el \u00edndice avanz\u00f3 en la onda (iii) hasta 7816.7, seg\u00fan el seguimiento en el gr\u00e1fico de una hora. La ca\u00edda posterior se etiqueta como onda (iv), que se propone habr\u00eda tocado piso en 7611.07, mientras que un movimiento por encima de 7816.7 ayudar\u00eda a descartar una doble correcci\u00f3n. <\/p>\n
La direcci\u00f3n de corto plazo depende de 7611.07. Si ese pivote se mantiene, el esquema contempla una extensi\u00f3n al alza para completar la onda (v) y concluir el avance desde el m\u00ednimo del 9 de junio, tras lo cual se espera una correcci\u00f3n de tres ondas de mayor grado. Si el \u00edndice cae por debajo de 7611.07, la lectura se inclina a que la onda (iv) evolucione hacia una doble correcci\u00f3n, lo que implicar\u00eda mayor consolidaci\u00f3n antes de que se reanude el intento de rally.<\/p>\n
Estamos siguiendo de cerca al S&P 500 mientras se aproxima a las etapas finales de su ciclo alcista desde el m\u00ednimo del 9 de junio. Con el \u00edndice cotizando actualmente cerca del pivote cr\u00edtico de 7,611.07, los operadores de derivados deben prepararse para un cambio relevante en la estructura de mercado. Si nos mantenemos por encima de este nivel, esperamos un \u00faltimo impulso por encima de 7,816.7 para completar el patr\u00f3n de cinco ondas antes de una reversi\u00f3n de tendencia de mayor magnitud.<\/p>\n
Este m\u00e1ximo proyectado coincide plenamente con vientos en contra estacionales hist\u00f3ricos, ya que septiembre es, por fama, el mes con peor desempe\u00f1o del a\u00f1o para el \u00edndice. Hist\u00f3ricamente, desde 1928, el S&P 500 ha promediado una ca\u00edda de alrededor de 1.2% en septiembre, cerrando el mes en terreno positivo solo el 44% de las veces. Esta debilidad estacional consistente respalda nuestra expectativa de que un retroceso correctivo m\u00e1s profundo, en tres ondas, est\u00e1 a la vuelta de la esquina.<\/p>\n
Para los operadores que buscan capturar el alza restante, sugerimos utilizar estrategias de riesgo definido como los spreads alcistas de calls (bull call spreads) si el \u00edndice rompe por encima de 7,816.7. Dada la etapa madura de este ciclo, debemos mantener stops ajustados y evitar sostener posiciones largas demasiado cerca del techo estimado. En cuanto el \u00edndice muestre se\u00f1ales de agotamiento en los m\u00e1ximos, deber\u00edamos pasar a comprar puts de protecci\u00f3n o vender calls cubiertas para cubrirnos ante la correcci\u00f3n inminente.<\/p>\n
Alternativamente, si el S&P 500 rompe por debajo del pivote de 7,611.07, debemos prepararnos de inmediato para un periodo prolongado de consolidaci\u00f3n. En este escenario, deber\u00edamos buscar comprar puts o estructurar spreads bajistas de puts (bear put spreads) para capitalizar el momentum bajista de una doble correcci\u00f3n. Dado que las correcciones suelen elevar la volatilidad impl\u00edcita, tambi\u00e9n podemos considerar la venta de spreads de cr\u00e9dito para aprovechar el incremento en las primas de opciones.<\/p>\n\n\n\n