USD\/CAD cotizaba alrededor de 1.3810 el lunes, con una baja de 0.15% en la sesi\u00f3n, ya que el repunte de los precios del petr\u00f3leo dio soporte al d\u00f3lar canadiense, mientras que la fortaleza m\u00e1s amplia del d\u00f3lar estadounidense moder\u00f3 el movimiento. El WTI volvi\u00f3 a situarse por encima de los US$90, con un alza de m\u00e1s de 1% hasta cerca de US$90.50, despu\u00e9s de que el Financial Times informara sobre nuevos ataques contra instalaciones de Saudi Aramco en Jizan, Arabia Saudita. El papel de Canad\u00e1 como un gran exportador de crudo implica que precios m\u00e1s altos pueden mejorar las expectativas de ingresos por exportaciones, lo que ayud\u00f3 al \u201cloonie\u201d a absorber el impacto de los d\u00e9biles datos de empleo canadienses del viernes.<\/p>\n
El d\u00f3lar estadounidense, por su parte, se vio respaldado por el s\u00f3lido informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) del viernes, que sostuvo las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n de septiembre, con los costos de la energ\u00eda alimentando las preocupaciones inflacionarias. El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n apuntal\u00f3 la demanda de refugio del billete verde, ya que las tensiones en Medio Oriente afectaron la infraestructura petrolera saud\u00ed. La atenci\u00f3n se centra ahora en las publicaciones de inflaci\u00f3n de EE. UU., con el PPI previsto para el jueves y el CPI para el viernes, que podr\u00edan orientar la trayectoria de la Fed. En el gr\u00e1fico de una hora, USD\/CAD se ubicaba en 1.3813 por debajo de las SMAs de 100 y 200 periodos, cerca de 1.3844 y 1.3858, con el RSI alrededor de 40; los niveles de resistencia incluyen 1.3842 y 1.3872, mientras que el soporte se encuentra en torno a 1.3765.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados seguir de cerca la correlaci\u00f3n entre el West Texas Intermediate (WTI) y el d\u00f3lar canadiense, ya que la ruptura del crudo por encima de US$90.50 impulsa directamente al \u201cloonie\u201d. Hist\u00f3ricamente, un aumento sostenido de 10% en los precios del crudo puede apreciar al CAD en m\u00e1s de 1.5% frente al d\u00f3lar estadounidense, compensando debilidades econ\u00f3micas internas como el reciente dato flojo de empleo en Canad\u00e1. Dado el nuevo episodio de ataques geopol\u00edticos contra infraestructura petrolera saud\u00ed, comprar opciones call de CAD de corto plazo (o puts de USD\/CAD) ofrece una v\u00eda t\u00e1ctica para aprovechar este impulso repentino impulsado por la energ\u00eda.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el fracaso de USD\/CAD para sostenerse por encima de sus medias m\u00f3viles simples de 100 y 200 periodos cerca de 1.3844 y 1.3858 sugiere que, por ahora, los repuntes est\u00e1n siendo vendidos. Recomendamos que los traders orientados a estructuras monten spreads bajistas de calls (bear call spreads) con techo apenas por encima de 1.3860 para capturar prima, apuntando a un movimiento hacia el soporte horizontal clave en 1.3765. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 40 confirma que, si bien hay presi\u00f3n bajista, el mercado a\u00fan no est\u00e1 sobrevendido, dejando margen para una extensi\u00f3n a la baja.<\/p>\n
Sin embargo, debemos prepararnos para una mayor volatilidad en los pr\u00f3ximos d\u00edas, ya que se publicar\u00e1n datos cruciales de inflaci\u00f3n de EE. UU., incluido el \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) y el \u00cdndice de Precios al Consumidor (CPI). Hist\u00f3ricamente, los d\u00edas de publicaci\u00f3n del CPI en EE. UU. pueden detonar oscilaciones promedio diarias de m\u00e1s de 80 a 100 pips en USD\/CAD, especialmente cuando la trayectoria de tasas de la Reserva Federal sigue siendo muy sensible a la inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda. Para capturar esta volatilidad inminente, sugerimos emplear straddles o strangles largos utilizando opciones semanales que vencen justo despu\u00e9s de las publicaciones de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Pese a la fortaleza de corto plazo del CAD, no debemos ignorar la potencia subyacente del billete verde, respaldado por un mercado laboral resiliente y la demanda de refugio. Si los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n salen por encima de lo esperado, se intensificar\u00e1 la especulaci\u00f3n sobre un alza de tasas de la Fed y podr\u00eda llevar r\u00e1pidamente al par por encima de la resistencia de 1.3872. Mantener algunas opciones call de USD\/CAD fuera del dinero (out-of-the-money) como cobertura ante una escalada geopol\u00edtica s\u00fabita o una sorpresa hawkish de la Fed sigue siendo una estrategia de gesti\u00f3n de riesgo altamente prudente.<\/p>\n\n\n\n