El oro (XAU\/USD) operaba a la baja durante la sesi\u00f3n de EE. UU. del lunes, alrededor de US$4,414 y con una ca\u00edda de 0.35% tras tocar un m\u00ednimo intrad\u00eda de US$4,381, con vol\u00famenes moderados debido al cierre de los mercados estadounidenses por el feriado del D\u00eda del Trabajo. El d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 mientras predominaba la fortaleza del yen japon\u00e9s; el USD\/JPY se ubic\u00f3 cerca de 154.40, con un descenso de alrededor de 3.30% desde el inicio del mes, mientras que el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cedi\u00f3 a aproximadamente 98.87, casi 0.30% menos y cerca de m\u00ednimos de dos semanas. Aun as\u00ed, unas expectativas m\u00e1s firmes de tasas de la Reserva Federal y los mayores precios de la energ\u00eda siguieron presionando al metal.<\/p>\n
La atenci\u00f3n se mantuvo en los datos de EE. UU. y en el aumento del riesgo geopol\u00edtico en Medio Oriente. Las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) subieron 162 mil en agosto frente a una previsi\u00f3n de 56 mil, y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1%, reforzando la preocupaci\u00f3n por una postura m\u00e1s restrictiva; CME FedWatch asign\u00f3 cerca de 58% de probabilidad a un alza en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre. El canal inflacionario del petr\u00f3leo sigui\u00f3 en el radar tras reportes de ataques que involucraron petroleros iran\u00edes y la refiner\u00eda Jazan de Saudi Aramco, con el WTI cerca de US$91 por barril, pr\u00f3ximo a su nivel m\u00e1s alto desde julio. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD permaneci\u00f3 por debajo de la l\u00ednea media de Bollinger en torno a US$4,466 y de la SMA de 200 d\u00edas en US$4,536; se sostuvo por encima de la SMA de 100 d\u00edas alrededor de US$4,350 y de la banda inferior cerca de US$4,259, con el RSI alrededor de 50 y el MACD en negativo. Los soportes se ubican cerca de US$4,350, US$4,259 y US$4,000, mientras que las resistencias se observan en US$4,466, US$4,535 y US$4,674; el PPI de EE. UU. se publicar\u00e1 el jueves, seguido del IPC el viernes.<\/p>\n
Recomendamos que los traders de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el oro, ya que el metal sigue anclado por debajo de su media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en US$4,536. Con el XAU\/USD operando cerca de US$4,414, el sesgo inmediato favorece a los bajistas, haciendo atractivas las posiciones cortas ante cualquier repunte breve hacia la resistencia de US$4,466. El objetivo deber\u00eda ser el siguiente soporte clave en la SMA de 100 d\u00edas, cerca de US$4,350, utilizando stop-loss ajustados justo por encima de la media de 200 d\u00edas para gestionar el riesgo.<\/p>\n
La principal presi\u00f3n sobre el oro proviene del aumento de los costos energ\u00e9ticos, con el crudo West Texas Intermediate (WTI) sosteni\u00e9ndose cerca de US$91 por barril debido a la escalada de tensiones en Medio Oriente. Hist\u00f3ricamente, precios del petr\u00f3leo sostenidos por encima de US$90 se trasladan con rapidez a los precios al consumidor, lo que actualmente mantiene los rendimientos globales de los bonos cerca de sus m\u00e1ximos recientes de varios a\u00f1os. Este entorno de altos rendimientos eleva de forma significativa el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, reforzando nuestra visi\u00f3n bajista de corto plazo.<\/p>\n
Con una probabilidad clave de 58% ya incorporada en el mercado para un alza de tasas de la Reserva Federal en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre, sugerimos que los traders utilicen opciones para cubrirse ante desenlaces binarios. Comprar puts de protecci\u00f3n o implementar estrategias bajistas con spreads antes de las publicaciones del PPI este jueves y del IPC el viernes puede ayudar a capturar el movimiento a la baja si los reportes de inflaci\u00f3n salen elevados. Por el contrario, dado que el mercado est\u00e1 tan dividido sobre el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed, la compra de straddles podr\u00eda ser una forma altamente rentable de operar el inevitable quiebre de volatilidad.<\/p>\n\n\n\n