La rupia abri\u00f3 m\u00e1s firme frente al d\u00f3lar al inicio de la semana, con el USD\/INR cayendo hacia 94.38 despu\u00e9s de que las reservas de divisas de India aumentaran tras una s\u00f3lida participaci\u00f3n de no residentes en la ventana especial de dep\u00f3sitos en moneda extranjera del Banco de la Reserva de India (RBI). MUFG inform\u00f3 entradas de d\u00f3lares derivadas de las medidas cambiarias FCNR(B) del RBI por un total superior a US$130.000 millones al 31 de agosto, un tel\u00f3n de fondo que ha ayudado a reducir los riesgos de cola asociados a una debilidad cambiaria abrupta.<\/p>\n
El petr\u00f3leo actu\u00f3 como contrapeso, ya que las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz mantuvieron elevados los precios del crudo. El contrato de crudo MCX del 21 de septiembre subi\u00f3 1.75% hasta alrededor de Rs. 8,730, cerca de un m\u00e1ximo de m\u00e1s de tres meses de Rs. 8,791. La atenci\u00f3n se centra ahora en la publicaci\u00f3n del IPC de Estados Unidos de agosto el viernes, despu\u00e9s de que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de agosto se ubicaran en 162K frente a una estimaci\u00f3n de 56K, mientras que julio fue revisado a 21K desde -23K; CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de un alza de tasas la pr\u00f3xima semana en 58%. En los gr\u00e1ficos, el USD\/INR se ubicaba en 94.49, por debajo de la EMA de 20 d\u00edas de 95.15, con soporte en el m\u00ednimo de junio de 94.15 y resistencia nuevamente cerca de 95.15; el RSI de 14 d\u00edas cayendo por debajo de 40 suger\u00eda impulso bajista, aunque potencialmente extendido.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se enfoquen en el soporte bajista inmediato del USD\/INR en 94.15, ya que el par se mantiene t\u00e9cnicamente bajista por debajo de su media m\u00f3vil de 20 d\u00edas en 95.15. Con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) cayendo por debajo de 40, recomendamos utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads) de corto plazo para capitalizar este impulso descendente. Sin embargo, debemos evitar posiciones cortas agresivas, ya que la divisa se aproxima r\u00e1pidamente a territorio de sobreventa.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos considerar el fuerte repunte del precio del petr\u00f3leo, con el crudo MCX acerc\u00e1ndose a su m\u00e1ximo de tres meses en Rs 8,730 debido al escalamiento de las tensiones entre EE.UU. e Ir\u00e1n. Hist\u00f3ricamente, India importa m\u00e1s del 80% de su crudo, lo que significa que cualquier shock prolongado en el suministro energ\u00e9tico inevitablemente presionar\u00e1 a la rupia. Para cubrir este riesgo, recomendamos construir posiciones largas en opciones call de USD\/INR para protegerse ante un giro repentino de tendencia.<\/p>\n
De cara a la publicaci\u00f3n del IPC de EE.UU. del viernes y a la reuni\u00f3n de la Fed de la pr\u00f3xima semana, es probable que la volatilidad cambiaria se dispare. Con los mercados asignando una probabilidad de 58% a un alza de tasas tras el s\u00f3lido reporte de empleo de agosto de 162K, preferimos comprar straddles o strangles. Esto permite beneficiarse de una ruptura en cualquiera de las dos direcciones, ya sea que el d\u00f3lar se dispare por una inflaci\u00f3n alta o que caiga ante una sorpresa dovish.<\/p>\n\n\n\n