El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se negociaba en torno a 99.20 en las primeras horas asi\u00e1ticas del lunes, rebasando 99.00 a medida que los mercados aumentaban las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal, mientras los mercados de EE. UU. permanec\u00edan cerrados por el D\u00eda del Trabajo. Los datos laborales de EE. UU. de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales mostraron que las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas aumentaron en 162K en agosto, frente a 21K previamente (revisado al alza) y por encima del consenso de 56K; la Tasa de Desempleo se mantuvo sin cambios en 4.1%. La fijaci\u00f3n de precios en el mercado de futuros implicaba una probabilidad de 58.3% de un alza de la Fed este mes, seg\u00fan CME FedWatch, y las publicaciones del \u00cdndice de Precios al Productor y del \u00cdndice de Precios al Consumidor m\u00e1s adelante esta semana definir\u00e1n el panorama de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el \u00edndice se mantuvo limitado por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas, aun cuando se sostuvo por encima de la banda media de Bollinger, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) cerca de 43. Se se\u00f1al\u00f3 resistencia alrededor de 99.35 en la l\u00ednea media de Bollinger, y luego cerca de 100.10 en la banda superior. A la baja, se ubic\u00f3 la SMA de 100 d\u00edas en 99.75, mientras que la banda inferior de Bollinger se situaba cerca de 98.60.<\/p>\n\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad a medida que el \u00cdndice del D\u00f3lar se mantiene cerca de 99.20 tras unos datos de empleo inesperadamente s\u00f3lidos. La sorpresa de 162,000 nuevas n\u00f3minas no agr\u00edcolas en agosto elev\u00f3 la probabilidad de una subida de tasas de la Reserva Federal este mes a 58.3%. Hist\u00f3ricamente, sorpresas similares en el mercado laboral han provocado cambios r\u00e1pidos en los futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo, por lo que debemos vigilar de cerca la curva de rendimientos del Tesoro en busca de confirmaciones tempranas de tendencia.<\/p>\n\n
Con los informes del \u00cdndice de Precios al Consumidor (CPI) y del \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) public\u00e1ndose esta semana, recomendamos utilizar estrategias con opciones para cubrirse ante movimientos bruscos del tipo de cambio. Una lectura de inflaci\u00f3n por encima de lo esperado probablemente impulsar\u00e1 al d\u00f3lar por encima de su resistencia inmediata de 99.35, haciendo que las opciones call de corto plazo sobre el billete verde resulten muy atractivas. Por el contrario, si la inflaci\u00f3n se enfr\u00eda, la compra de opciones put podr\u00eda proteger frente a una ca\u00edda repentina hacia el nivel de soporte de 98.60.<\/p>\n\n
Para ponerlo en perspectiva, datos hist\u00f3ricos de cruces similares de pol\u00edtica monetaria muestran que, cuando el \u00edndice del d\u00f3lar opera cerca del umbral de 99.00, la volatilidad impl\u00edcita en opciones de divisas tiende a subir m\u00e1s de 12% antes de anuncios clave de inflaci\u00f3n. Los mercados de derivados ya est\u00e1n incorporando estos m\u00e1rgenes ajustados, especialmente con los swaps de tasas de inter\u00e9s ajust\u00e1ndose a la tasa de desempleo estable en 4.1%. Creemos que estructurar estrategias con opciones tipo straddle o strangle permitir\u00e1 a los traders capitalizar la inminente ruptura, independientemente de la direcci\u00f3n que elija el mercado.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el d\u00f3lar permanece limitado por debajo de su media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas, lo que sugiere que cualquier avance podr\u00eda enfrentar una fuerte presi\u00f3n vendedora cerca de 100.10. Para traders con aversi\u00f3n al riesgo, favorecemos estrategias acotadas a rango, como las iron condors, para capturar la ca\u00edda de la prima (premium decay) antes de la decisi\u00f3n final de la Reserva Federal. Mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores es crucial de cara a una ventana de negociaci\u00f3n de mediados de septiembre altamente impredecible.<\/p>\n\n\n\n