El oro (XAU\/USD) cay\u00f3 a alrededor de US$4.395 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, ya que los s\u00f3lidos datos laborales de EE. UU. elevaron las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de agosto subieron 162K, tras el avance de 21K de julio, superando el consenso de 56K, lo que a su vez presion\u00f3 al lingote, que no ofrece rendimiento. La probabilidad impl\u00edcita de mercado de un alza de tasas en septiembre aument\u00f3 a aproximadamente 58,3% desde una probabilidad cercana al 50% el viernes, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch, mientras la atenci\u00f3n se centra ahora en las publicaciones de PPI e IPC de esta semana en busca de direcci\u00f3n.<\/p>\n\n
El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n se mantuvo en el foco despu\u00e9s de que Bloomberg informara que Ir\u00e1n hab\u00eda atacado tres petroleros que utilizaban una ruta no autorizada a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz, junto con varios buques vinculados a EE. UU., lo que elev\u00f3 las preocupaciones sobre inflaci\u00f3n relacionada con el petr\u00f3leo. Por separado, Commerzbank se\u00f1al\u00f3 que el repunte reciente del oro reflej\u00f3 un aumento de las dudas sobre un movimiento en septiembre tras comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el metal se mantuvo por encima de la SMA de 100 d\u00edas, con resistencia cerca de US$4.465 y US$4.675, mientras que los niveles de soporte se ubicaron alrededor de US$4.405, US$4.350 y US$4.260; el RSI (14) se situ\u00f3 cerca de 51.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura defensiva y bajista de corto plazo en los futuros de oro (XAU\/USD) al entrar en una ventana de negociaci\u00f3n altamente vol\u00e1til. Con la herramienta CME FedWatch mostrando que las probabilidades de un alza de tasas se dispararon a 58,3% tras el masivo reporte NFP de 162K empleos, la presi\u00f3n inmediata sobre los activos sin rendimiento es intensa. Hist\u00f3ricamente, durante el agresivo ciclo de alzas de tasas de la Fed en 2022, los precios del oro cayeron m\u00e1s de 12% en un per\u00edodo de seis meses, lo que demuestra cu\u00e1n sensible es el metal a cambios repentinos en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
Dadas las pr\u00f3ximas publicaciones del IPC y el PPI de EE. UU., sugerimos utilizar estrategias de straddle con opciones para capturar los inevitables movimientos bruscos de precio sin asumir un sesgo direccional estricto. La volatilidad impl\u00edcita probablemente repunte a medida que los operadores macro eval\u00faen si la inflaci\u00f3n est\u00e1 aumentando junto con un mercado laboral inesperadamente fuerte. Si la inflaci\u00f3n sale m\u00e1s alta de lo esperado, es probable que el oro rompa r\u00e1pidamente por debajo de su soporte inmediato en US$4.350.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, no debemos ignorar los crecientes riesgos geopol\u00edticos en Medio Oriente, que podr\u00edan detonar flujos repentinos de refugio hacia el lingote. Para cubrir este riesgo, los operadores pueden comprar opciones call fuera del dinero cerca del nivel de resistencia de US$4.465 para proteger posiciones cortas en futuros. Este enfoque equilibrado asegura cobertura si los temores de inflaci\u00f3n impulsada por el petr\u00f3leo desencadenan de forma repentina un rally del oro por cierre de cortos.<\/p>\n\n
Para los operadores de futuros, el punto pivote clave a vigilar en los pr\u00f3ximos d\u00edas es la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas cerca de US$4.350. Deber\u00edamos buscar establecer posiciones cortas ante cualquier rebote temporal hacia la banda media de Bollinger de 20 d\u00edas en US$4.465. Un cierre diario sostenido por debajo de US$4.350 probablemente abrir\u00e1 la puerta a un descenso m\u00e1s profundo hacia la zona de soporte de US$4.260.<\/p>\n\n\n\n