La oferta de d\u00f3lares vinculada a las medidas especiales del Banco de la Reserva de la India (RBI) ha respaldado a la rupia india y ha incrementado el colch\u00f3n de divisas del banco central. Esas medidas atrajeron entradas de moneda extranjera por US$136.4 mil millones, incluidos US$127.2 mil millones a trav\u00e9s de dep\u00f3sitos FCNR(B), pero la ventana FCNR(B) cerr\u00f3 el 31 de agosto. A medida que ese canal se desactiva, se espera que se diluya el repunte previo de d\u00f3lares de corto plazo y que el RBI se incline hacia una gesti\u00f3n cambiaria m\u00e1s bidireccional.<\/p>\n
Las mismas entradas han llevado la liquidez del sistema bancario a un r\u00e9cord de INR9.7 billones y han elevado los pasivos a plazo en d\u00f3lares a alrededor de US$137 mil millones. El USD\/INR cerr\u00f3 cerca de 94.50, con un sesgo bajista a\u00fan evidente mientras el RSI se ha desplazado a territorio de sobreventa. Los niveles t\u00e9cnicos se\u00f1alados incluyen soporte en 94.30 y 94.15, junto con resistencia en 95.10 y 96.74.<\/p>\n
Necesitamos ajustar nuestras posiciones con rapidez ahora que la ventana especial de dep\u00f3sitos FCNR(B) cerr\u00f3 el 31 de agosto. La enorme ola de entradas de d\u00f3lares que apuntal\u00f3 a la rupia est\u00e1 empezando a agotarse, lo que probablemente desacelerar\u00e1 las ganancias recientes de la moneda. Este cambio implica que debemos prepararnos para movimientos de precios m\u00e1s equilibrados, de doble v\u00eda, en lugar de una ca\u00edda continua del par USD\/INR.<\/p>\n
El colch\u00f3n de FX del banco central es ahora excepcionalmente s\u00f3lido, con las reservas internacionales de India cerca de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, por encima de US$680 mil millones. Con este amplio respaldo, esperamos que los responsables de pol\u00edtica intervengan activamente para comprar d\u00f3lares y reducir sus pasivos a plazo, que actualmente se ubican en un elevado nivel de US$137 mil millones. Esta intervenci\u00f3n probablemente pondr\u00e1 un piso al USD\/INR, evitando que la rupia se aprecie sin control.<\/p>\n
En lo t\u00e9cnico, el USD\/INR est\u00e1 fuertemente sobrevendido cerca de 94.50, lo que vuelve muy riesgosas las posiciones cortas agresivas en este momento. Sugerimos que los traders de derivados se enfoquen en estrategias de rango, como vender puts fuera del dinero o comprar opciones call cerca de las zonas de soporte fuerte de 94.30 y 94.15. Si el tipo rebota como se espera, podemos apuntar a niveles de resistencia cerca de 95.10 para tomar utilidades en estas posiciones de corto plazo.<\/p>\n\n\n\n