El \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) termin\u00f3 la semana a la baja tras no lograr sostenerse por encima del nivel de 100.00 e intentar luego estabilizarse en torno a 99.00, antes del cierre del mercado en Estados Unidos por el feriado del D\u00eda del Trabajo el lunes. El pr\u00f3ximo bloque de datos comienza el 8 de septiembre con el \u00cdndice de Optimismo Empresarial NFIB, junto con las Expectativas de Inflaci\u00f3n del Consumidor y el Cambio de Empleo ADP semanal; el 9 de septiembre llegan las Solicitudes de Hipotecas MBA y el informe semanal de inventarios de crudo de la API. El 10 de septiembre, las publicaciones incluyen las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, los Precios al Productor, las Ventas de Viviendas Existentes y los inventarios semanales de crudo de la EIA, antes de que la Tasa de Inflaci\u00f3n, el indicador preliminar de Confianza del Consumidor de la U-Mich y el Estado de Cuenta Presupuestario Mensual cierren el cronograma de la semana.<\/p>\n
En FX, el EUR\/USD subi\u00f3 pero se mantuvo por debajo de 1.1700, con el Cambio del Empleo de la zona euro previsto para el 7 de septiembre junto con una revisi\u00f3n del crecimiento del PIB del 2T; la Balanza Comercial de Alemania el 8 de septiembre; y la Tasa de Inflaci\u00f3n final de Alemania m\u00e1s una decisi\u00f3n de tasas del BCE y conferencia de prensa el 10 de septiembre. El GBP\/USD oscil\u00f3 en la zona media de 1.3500, con el \u00cdndice de Vivienda de Lloyds el 7 de septiembre, el Monitor de Ventas Minoristas BRC el 8 de septiembre, el Balance de Precios de la Vivienda RICS el 10 de septiembre, y el PIB del Reino Unido, la Balanza Comercial, datos de producci\u00f3n, Producci\u00f3n de la Construcci\u00f3n y el rastreador mensual de PIB del NIESR el 11 de septiembre. El USD\/JPY cay\u00f3 a m\u00ednimos de siete meses cerca de 155.00 mientras Jap\u00f3n publica los \u00edndices Coincidente y Adelantado y las reservas de divisas el 7 de septiembre; luego salarios, Cuenta Corriente, cr\u00e9dito y el PIB final del 2T el 8 de septiembre, con Precios al Productor y encuestas el 11 de septiembre. El AUD\/USD super\u00f3 0.7200, tras ganancias semanales en ocho de las \u00faltimas diez semanas y un avance de m\u00e1s de 3 centavos desde fines de junio; Australia publica Confianza del Consumidor Westpac, Permisos de Construcci\u00f3n, Aprobaciones Privadas de Vivienda y Confianza Empresarial NAB el 8 de septiembre; luego Expectativas de Inflaci\u00f3n del Consumidor el 10 de septiembre, mientras que las apariciones de bancos centrales incluyen oradores del RBA el 8 de septiembre y del BCE el 9 y 12 de septiembre; la decisi\u00f3n del BCE est\u00e1 fijada para el 10 de septiembre, con tasas de 2.25% y 2.50% esperadas.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una volatilidad intensa a medida que el \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) se mantiene alrededor del nivel cr\u00edtico de 99.00 tras no sostener 100.00. Con los mercados de Estados Unidos cerrados por el D\u00eda del Trabajo el 7 de septiembre, conviene concentrarse en la agenda de datos que arranca el 8 de septiembre, que incluye el Optimismo Empresarial NFIB y la crucial tasa de inflaci\u00f3n al consumidor. Dado que se proyecta que la inflaci\u00f3n anual de Estados Unidos se estabilice cerca de 2.3% hacia finales de 2026, sugerimos utilizar straddles con opciones para capturar rupturas repentinas.<\/p>\n
Recomendamos un enfoque cauteloso en EUR\/USD, ya que le cuesta recuperar la referencia de 1.1700 antes de la decisi\u00f3n de tasas del Banco Central Europeo del 10 de septiembre. El mercado anticipa que el BCE recortar\u00e1 su tasa clave a 2.25% desde 2.50% para atender un crecimiento d\u00e9bil, mientras la inflaci\u00f3n de la Eurozona se mantiene cerca de su objetivo de 2%. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar comprar opciones put de corto plazo sobre el euro si el banco central adopta un tono inesperadamente dovish.<\/p>\n
Para la libra esterlina, que actualmente consolida en la zona media de 1.3500, un fuerte paquete de datos del Reino Unido el 11 de septiembre ser\u00e1 el principal catalizador del mercado. Con el PIB, la producci\u00f3n manufacturera y la balanza comercial publicados el mismo d\u00eda, esperamos movimientos bruscos en la divisa. Aconsejamos colocar stop-loss ajustados en posiciones spot o utilizar spreads mariposa acotados por rango para aprovechar la acci\u00f3n de precios entrecortada.<\/p>\n
El yen japon\u00e9s es nuestra principal apuesta de desempe\u00f1o relativo, ya que el USD\/JPY se desploma hacia m\u00ednimos de siete meses cerca de 155.00 por la especulaci\u00f3n de un mayor endurecimiento del Banco de Jap\u00f3n. El crecimiento final del PIB del 2T de Jap\u00f3n del 8 de septiembre y los pr\u00f3ximos datos de salarios mostrar\u00e1n si la econom\u00eda dom\u00e9stica puede tolerar tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas. Preferimos comprar opciones put de USD\/JPY para aprovechar una posible ca\u00edda hacia el nivel de 152.00.<\/p>\n
Por \u00faltimo, vemos fortaleza sostenida en el d\u00f3lar australiano despu\u00e9s de que el AUD\/USD rompiera con \u00e9xito por encima de la barrera de 0.7200, acumulando avances en ocho de las \u00faltimas diez semanas. Los discursos de Hunter y Hauser del RBA el 8 de septiembre determinar\u00e1n si esta tendencia alcista tiene continuidad. Sugerimos comprar opciones call en retrocesos menores, apuntando a un movimiento hacia 0.7350 a medida que se estabiliza el apetito global por riesgo.<\/p>\n\n\n\n