El oro (XAU\/USD) cotiz\u00f3 por debajo de los US$4,500 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes, poniendo fin a un avance de dos d\u00edas a medida que el d\u00f3lar estadounidense repunt\u00f3 levemente, aunque se mantuvo cerca del m\u00e1ximo semanal marcado un d\u00eda antes. La atenci\u00f3n est\u00e1 puesta en el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de EE.UU., que podr\u00eda moldear las expectativas sobre la trayectoria de pol\u00edtica de la Reserva Federal, en un contexto en el que se modera el repricing de alzas de tasas para septiembre. El gobernador Christopher Waller dijo el jueves que se inclina por mantener las tasas sin cambios en la reuni\u00f3n del FOMC de septiembre si los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n no sorprenden, un tel\u00f3n de fondo que previamente empuj\u00f3 a la baja los rendimientos de EE.UU. y al d\u00f3lar, y ayud\u00f3 al metal a rebotar desde un m\u00ednimo de cuatro semanas.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo se mantuvo cerca de su nivel m\u00e1s alto desde el 24 de julio tras el recrudecimiento de las hostilidades entre EE.UU. e Ir\u00e1n y las tensiones en el Estrecho de Ormuz, incluido el hecho de que Ir\u00e1n atacara el jueves bases estadounidenses en Kuwait y Emiratos \u00c1rabes Unidos, mientras Corea del Sur se prepara para desplegar activos antes de fin de a\u00f1o. En ese contexto, el XAU\/USD se ha estabilizado tras retroceder desde alrededor de US$4,700, su nivel m\u00e1s alto desde el 14 de mayo, y apunta a ganancias semanales moderadas, aunque necesita tracci\u00f3n por encima de US$4,500. En lo t\u00e9cnico, el precio se mantiene por encima de la SMA de 200 d\u00edas en el gr\u00e1fico de 4 horas y del nivel de Fibonacci de 38.2%, con el RSI cerca de 56 y el MACD por encima de cero; la resistencia se ubica en US$4,540, US$4,609 y alrededor de US$4,698, mientras que los soportes est\u00e1n en US$4,442, US$4,381, US$4,322 y US$4,283.63.<\/p>\n\n
El muy esperado informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas de EE.UU. de hoy es el principal catalizador a monitorear, ya que probablemente definir\u00e1 el pr\u00f3ximo movimiento direccional del oro. Hist\u00f3ricamente, desviaciones de m\u00e1s de 50,000 empleos frente a las estimaciones de consenso detonan oscilaciones inmediatas de 1.5% a 2% en el precio del metal. Recomendamos que los traders de derivados ajusten temporalmente los stop-loss o utilicen estrategias de opciones tipo straddle para capturar esta volatilidad esperada sin tomar una direcci\u00f3n prematura.<\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de los datos de empleo, el aumento de las tensiones en Medio Oriente y en el Estrecho de Ormuz mantiene una s\u00f3lida prima de riesgo geopol\u00edtico incorporada tanto en el petr\u00f3leo como en los activos refugio. Datos hist\u00f3ricos muestran que los conflictos militares que involucran pasos petroleros clave pueden impulsar el oro entre 10% y 15% en pocas semanas por temores inflacionarios. Para nuestras carteras de opciones, conviene considerar la compra de calls fuera del dinero (out-of-the-money) como cobertura ante picos geopol\u00edticos repentinos que podr\u00edan llevar f\u00e1cilmente al oro por encima del umbral de US$4,500.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro se mantiene estructuralmente alcista por encima de su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en el gr\u00e1fico de cuatro horas, con un soporte clave sosteni\u00e9ndose con firmeza en US$4,442. Un cierre diario sostenido por encima del nivel psicol\u00f3gico cr\u00edtico de US$4,500 dar\u00eda luz verde para construir posiciones alcistas de futuros de m\u00e1s largo plazo con objetivos en US$4,609 y US$4,698. En cambio, si el d\u00f3lar se fortalece tras un dato de empleo \u201ccaliente\u201d, convendr\u00eda buscar compras en retrocesos cerca del soporte de US$4,381, donde hist\u00f3ricamente la presi\u00f3n compradora ha sido s\u00f3lida.<\/p>\n\n\n\n