Las conversaciones sobre una renovada acci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n empujaron al USDJPY bruscamente a la baja, arrastrando al \u00cdndice D\u00f3lar antes de la publicaci\u00f3n de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. de hoy. Se describi\u00f3 al euro encamin\u00e1ndose hacia 1.17, mientras que el EURINR se ve\u00eda en torno a 110-110.50; el EURJPY cay\u00f3 por debajo de 182 con margen para poner a prueba 180. Se proyect\u00f3 que el d\u00f3lar australiano suba hacia 0.73 y que la libra pruebe 1.3450 antes de rebotar, mientras que el USDCNY fue orientado hacia 6.71\/70; se se\u00f1al\u00f3 que la rupia india tendr\u00eda espacio para fortalecerse hasta 94 antes de revertir.<\/p>\n
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. fueron caracterizados como m\u00e1s altos y estables, con mayor potencial alcista, mientras que se dijo que los rendimientos alemanes se estaban frenando cerca de una resistencia clave sin continuidad. Se observ\u00f3 que el rendimiento del G-Sec a 10 a\u00f1os de India estaba m\u00e1s bajo, pero sosteni\u00e9ndose por encima de un soporte, con un sesgo positivo de corto plazo pese al riesgo de una ca\u00edda intermedia. En renta variable, el Dow fue descrito como m\u00e1s firme por encima de 53,000, con 54,500-55,000 en el radar si cede 54,000; el DAX fue visto subiendo hacia 26,500, mientras que el Nifty arriesgaba 23,600 si falla 23,800 y el Nikkei fue visto desliz\u00e1ndose hacia 62,000. Shangh\u00e1i se ubic\u00f3 en un rango de 3,850-4,000. Brent y WTI se trazaron hacia US$100 y US$95, el oro hacia US$4,700-US$4,800 si se mantiene por encima de US$4,600, la plata hacia US$75-US$80 si supera US$70, el cobre hacia US$6.50-US$6.80, y el gas natural hacia US$3.25-US$3.50 si se sostiene sobre US$3.00.<\/p>\n
Aconsejamos a los traders de derivados prepararse para una alta volatilidad en los cruces del yen tras otra presunta intervenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n. Para capturar este impulso bajista antes del crucial informe de empleo de EE. UU. de hoy, sugerimos comprar opciones put de corto vencimiento sobre USDJPY. Hist\u00f3ricamente, las intervenciones cambiarias relevantes\u2014similares a la masiva defensa de 9.8 billones de yenes realizada por Jap\u00f3n en el pasado\u2014provocan un r\u00e1pido desarme de operaciones de carry trade, lo que podr\u00eda arrastrar f\u00e1cilmente al EURJPY por debajo de 180 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En el mercado de opciones de divisas, vemos un camino claro para posicionarse hacia un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil. Recomendamos comprar opciones call sobre el euro con objetivo en 1.17 y sobre el aussie con objetivo en 0.73, mientras se espera que la libra caiga hacia 1.3450 antes de comprar el rebote. Adicionalmente, sugerimos que los traders de derivados se posicionen para fortaleza de corto plazo de la rupia india hacia 94 antes de buscar una reversi\u00f3n estructural.<\/p>\n
En derivados de tasas de inter\u00e9s, mantenemos una visi\u00f3n estructuralmente alcista sobre los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. y recomendamos vender futuros de bonos en cualquier repunte menor de precios. Cualquier retroceso en los rendimientos de EE. UU. probablemente ser\u00e1 superficial y de corta duraci\u00f3n, ya que el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico m\u00e1s amplio sigue respaldando tasas m\u00e1s altas. Sin embargo, sugerimos postergar las posiciones cortas en deuda europea hasta que los rendimientos del Bund alem\u00e1n rompan con \u00e9xito su nivel actual de resistencia clave.<\/p>\n
En derivados de renta variable, recomendamos comprar opciones call sobre el Dow ahora que super\u00f3 53,000, apuntando a un avance adicional hacia 55,000. Mientras tanto, aconsejamos un enfoque cauteloso o abiertamente bajista sobre el Nikkei y el Nifty, utilizando opciones put para cubrir ca\u00eddas hacia 62,000 y 23,600 respectivamente. Los traders tambi\u00e9n pueden considerar largos en futuros del DAX mientras el \u00edndice intenta rebotar hacia el nivel de 26,500.<\/p>\n
En derivados de commodities, recomendamos ir largos en futuros de petr\u00f3leo a medida que Brent y WTI se dirigen hacia US$100 y US$95 respectivamente, respaldados por una oferta energ\u00e9tica global ajustada. En metales preciosos, sugerimos esperar a que el oro se estabilice firmemente por encima de US$4,600 y que la plata supere US$70 antes de tomar nuevas posiciones largas agresivas. Finalmente, aconsejamos mantenerse al margen en gas natural hasta que una ruptura confirmada por encima de US$3.00 abra la puerta a un avance hacia US$3.50.<\/p>\n\n\n\n