La libra esterlina subi\u00f3 frente al d\u00f3lar el jueves despu\u00e9s de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, indicara su preferencia por mantener las tasas sin cambios a menos que la inflaci\u00f3n vuelva a acelerarse. El GBP\/USD cotizaba en 1.3535, con un alza de 0.37%, mientras los mercados monetarios recortaban las expectativas de endurecimiento: un d\u00eda antes insinuaban una probabilidad superior al 60% de un aumento de 25 pb, mientras que posteriormente la valoraci\u00f3n pas\u00f3 a 54% para un alza y 46% para no cambios. Los datos de actividad en EE. UU. tambi\u00e9n se mantuvieron s\u00f3lidos, con el ISM de Servicios PMI de agosto en 55.4 frente a previsiones de 54.3 y 54.1 de julio, mientras que las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron a 206K desde 204K, ligeramente por encima del consenso de 205K.<\/p>\n
El Reino Unido no tuvo publicaciones relevantes, aunque el par recibi\u00f3 apoyo por movimientos m\u00e1s amplios en FX, ya que el yen se fortaleci\u00f3 frente a la mayor\u00eda de las divisas del G8, y por la reiteraci\u00f3n del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, sobre la necesidad de elevar la Bank Rate a 4%. Entre los niveles t\u00e9cnicos citados estuvieron un cl\u00faster de triple media m\u00f3vil simple alrededor de 1.3449, el RSI (14) en 51.43, soportes en 1.3478, 1.3421 y 1.3378, y resistencia en 1.3653. La atenci\u00f3n se desplaza hacia el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. de agosto, el viernes.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas, a medida que el mercado recalibra sus expectativas de tasas de inter\u00e9s. Con las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. de ma\u00f1ana en el horizonte, la ca\u00edda repentina en las expectativas de alza de tasas a 54% vuelve a las opciones de corto plazo altamente sensibles a los datos de empleo. Hist\u00f3ricamente, el GBP\/USD muestra un movimiento promedio de 80 a 120 pips en las horas posteriores a la publicaci\u00f3n de las NFP, por lo que una gesti\u00f3n de riesgo estricta es esencial.<\/p>\n
Actualmente, la volatilidad impl\u00edcita de corto plazo para el GBP\/USD ha subido hacia 8.5%, reflejando la ansiedad del mercado por el reporte de empleo de ma\u00f1ana. Recomendamos que los traders de opciones consideren comprar straddles para capitalizar una ruptura, dadas las se\u00f1ales contrapuestas de un ISM de Servicios PMI s\u00f3lido en 55.4 y el aumento en las solicitudes de desempleo. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un movimiento abrupto en cualquiera de las dos direcciones, especialmente si las cifras de n\u00f3minas se desv\u00edan de forma significativa de las previsiones del mercado.<\/p>\n
Para quienes tienen un sesgo direccional, la ruptura t\u00e9cnica por encima del cl\u00faster de medias m\u00f3viles simples de 1.3449 respalda una perspectiva alcista. Preferimos utilizar bull call spreads con un objetivo de strike cerca del nivel de resistencia de 1.3653 para limitar el costo de la prima y, al mismo tiempo, capturar el potencial de alza. Esta estructura protege nuestro capital en caso de que la Reserva Federal decida mantenerse hawkish despu\u00e9s de todo.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos considerar la postura hawkish del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, al impulsar la Bank Rate hacia 4.0%. Si la pol\u00edtica del Reino Unido se mantiene m\u00e1s restrictiva por m\u00e1s tiempo mientras la Fed duda, el diferencial de tasas seguir\u00e1 favoreciendo a la libra. Los traders pueden aprovechar esta divergencia vendiendo opciones put GBP\/USD fuera del dinero para cobrar prima, utilizando la s\u00f3lida zona de soporte en 1.3378 como piso de seguridad.<\/p>\n\n\n\n