El \u00cdndice ISM de Precios Pagados del sector servicios en Estados Unidos subi\u00f3 a 72,6 en agosto desde 70,3 en la lectura previa. El movimiento indica presiones de precios m\u00e1s r\u00e1pidas, reportadas por los gerentes de compras del sector servicios durante el mes.<\/p>\n
En 72,6, el \u00edndice se mantiene muy por encima del umbral de 50 que separa la expansi\u00f3n de la contracci\u00f3n, lo que apunta a un impulso inflacionario continuo en los costos de insumos para los servicios. La cifra anterior de 70,3 ya implicaba condiciones de precios elevadas, y el incremento de agosto sugiere que esas presiones se intensificaron a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n
El salto repentino del \u00edndice ISM de Precios Pagados de servicios a 72,6 en agosto muestra que la inflaci\u00f3n en el sector servicios se est\u00e1 acelerando mucho m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado. Este aumento inesperado desde el 70,3 previo indica que la demanda del consumidor sigue siendo persistente y que las empresas contin\u00faan trasladando costos altos. Creemos que este dato \u201ccaliente\u201d obligar\u00e1 a la Reserva Federal a mantener las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo, cambiando por completo la perspectiva del mercado para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para los operadores de derivados de renta fija, esperamos una fuerte venta en los Treasuries de corto plazo a medida que las apuestas por recortes de tasas se eliminan r\u00e1pidamente de los precios. Hist\u00f3ricamente, cuando este \u00edndice supera el umbral de 70, los rendimientos de los bonos de corto plazo se disparan con rapidez, similar a los repuntes inflacionarios de 2022, cuando los rendimientos subieron m\u00e1s de 50 puntos b\u00e1sicos en un mes. Recomendamos operar posiciones cortas en futuros del Treasury a dos a\u00f1os para capitalizar estos mayores rendimientos.<\/p>\n
En el mercado de derivados de renta variable, la inflaci\u00f3n persistente en servicios suele ejercer una fuerte presi\u00f3n bajista sobre las acciones tecnol\u00f3gicas con valuaciones elevadas. Sugerimos comprar opciones put de corto plazo sobre el S&P 500 o el Nasdaq 100 para cubrirse ante una correcci\u00f3n m\u00e1s amplia del mercado accionario. Adem\u00e1s, esperamos que se ampl\u00eden las oscilaciones del mercado, lo que hace atractiva una posici\u00f3n larga en opciones call del VIX para capturar el alza de la volatilidad.<\/p>\n
Por \u00faltimo, esperamos que el d\u00f3lar estadounidense se fortalezca de manera significativa a medida que los inversionistas globales buscan estos mayores rendimientos en EE. UU. Los operadores deber\u00edan considerar opciones de divisas, en particular la compra de opciones call sobre el d\u00f3lar estadounidense frente al euro o el yen japon\u00e9s. Esta divergencia monetaria probablemente empuje al alza al \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) durante el resto de septiembre.<\/p>\n\n\n\n