La especulaci\u00f3n en torno a una intervenci\u00f3n cambiaria ha empujado al d\u00f3lar a la baja, mientras que comentarios menos agresivos del gobernador de la Fed, Waller, han presionado las tasas de inter\u00e9s a la baja. Los metales preciosos subieron en la sesi\u00f3n matinal, con los CTA pasando a compradores en plata y paladio, y el oro alej\u00e1ndose a\u00fan m\u00e1s de los niveles cercanos que activar\u00edan ventas por parte de los CTA.<\/p>\n
Ahora la atenci\u00f3n se centra en el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. del viernes y en los datos de inflaci\u00f3n de la pr\u00f3xima semana como catalizadores de corto plazo para los metales preciosos. El tel\u00f3n de fondo tambi\u00e9n incluye un renovado tono agresivo del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole y una escalada en el mercado energ\u00e9tico. Con la probabilidad impl\u00edcita de alzas todav\u00eda elevada por persistentes preocupaciones inflacionarias, el momento de cualquier pr\u00f3ximo movimiento al alza en el metal amarillo sigue en foco, aun cuando los incrementos de la Fed se consideran lejos de ser seguros.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados busquen construir posiciones largas en metales preciosos a medida que los asesores de trading de commodities (CTA) pasan de vendedores a compradores. Las recientes intervenciones en el mercado cambiario y los comentarios m\u00e1s moderados de funcionarios de la Reserva Federal han aliviado la presi\u00f3n sobre las tasas, alejando al oro de umbrales clave de venta. Con la plata y el paladio ya registrando una renovada compra por parte de los CTA, debemos posicionarnos para un impulso alcista m\u00e1s amplio en el complejo.<\/p>\n
El foco inmediato debe estar en la publicaci\u00f3n de ma\u00f1ana de n\u00f3minas no agr\u00edcolas y en los datos de inflaci\u00f3n de la pr\u00f3xima semana para calibrar el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed. Aunque el presidente de la Fed, Warsh, adopt\u00f3 un tono agresivo en Jackson Hole, las subidas efectivas de tasas siguen siendo altamente inciertas, lo que crea un entorno vol\u00e1til propicio para el trading de opciones. Recomendamos utilizar opciones call para capturar la volatilidad alcista, limitando el riesgo antes de estos anuncios de alto impacto.<\/p>\n
A m\u00e1s largo plazo, vemos un trasfondo estructuralmente favorable para el oro, a medida que aumentan las preocupaciones globales sobre el debilitamiento del d\u00f3lar. Las tendencias hist\u00f3ricas muestran que, cuando el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cae por debajo de niveles clave de soporte, el oro t\u00edpicamente registra ganancias de doble d\u00edgito en el trimestre siguiente. Los traders deber\u00edan aprovechar cualquier ca\u00edda de corto plazo detonada por los pr\u00f3ximos datos para acumular contratos de futuros de vencimientos largos.<\/p>\n\n\n\n