El oro repunt\u00f3 el jueves tras caer por debajo de los US$4.300 hasta un m\u00ednimo de casi cuatro semanas, operando en torno a US$4.488 y con un alza de 2,30%, a medida que el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron. El movimiento se produjo despu\u00e9s de que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo subieran a 206K en la semana finalizada el 29 de agosto, frente a una previsi\u00f3n de 205K y 204K previamente. El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) se mantuvo cerca de 99,00, pr\u00f3ximo a un m\u00ednimo de una semana, tras tocar 99,86 el mi\u00e9rcoles, su nivel m\u00e1s alto desde el 14 de agosto. El rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os cay\u00f3 a alrededor de 4,74% por segundo d\u00eda, luego de haber alcanzado 4,81%, el nivel m\u00e1s alto desde octubre de 2023, mientras los mercados ponderaban las implicaciones de mayores precios del petr\u00f3leo vinculados a la guerra en Medio Oriente.<\/p>\n
Las expectativas de tasas siguieron en el centro de atenci\u00f3n antes del ISM de Servicios de agosto del jueves y del reporte de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) del viernes. CME FedWatch mostr\u00f3 a los operadores asignando aproximadamente un 60% de probabilidad a una subida de tasas en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre. En los gr\u00e1ficos, XAU\/USD se mantuvo por encima de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50 y 100 d\u00edas, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en 55 y el MACD a\u00fan por debajo de cero. Se citaron niveles de resistencia en US$4.500, US$4.533 y US$4.700, con soportes en US$4.400, US$4.357, US$4.231 y US$4.000. Los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de US$70.000 millones en 2022, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados adopten una estrategia prudente y acotada por rango para las opciones de oro en las pr\u00f3ximas semanas. Con la herramienta CME FedWatch asignando una probabilidad del 60% a un alza de tasas de la Reserva Federal el 15-16 de septiembre, es muy probable que la volatilidad macro se dispare. Para capitalizarlo, conviene considerar iron condors de corto plazo para capturar prima mientras el oro consolida cerca del nivel cr\u00edtico de US$4.500.<\/p>\n
En el frente t\u00e9cnico, observamos un soporte de piso s\u00f3lido en la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en US$4.357, mientras que la resistencia inmediata se ubica en US$4.500. Un repunte repentino del rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de vuelta hacia su m\u00e1ximo reciente de 4,81% podr\u00eda empujar f\u00e1cilmente al oro nuevamente por debajo de US$4.400. Para gestionar este riesgo, aconsejamos comprar puts de cobertura o utilizar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas en posiciones largas activas de futuros.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar la fortaleza del yen japon\u00e9s, ya que su reciente rally ha llevado al \u00cdndice del D\u00f3lar a la zona de soporte de 99,00. Hist\u00f3ricamente, un descenso sostenido del billete verde brinda un fuerte impulso a los metales preciosos, incluso en entornos de tasas de inter\u00e9s elevadas. Implementar bull-call spreads con vencimiento a fines de septiembre permitir\u00e1 capturar posibles movimientos de ruptura al alza, al tiempo que se limita estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n\n\n\n