EUR\/JPY cay\u00f3 el mi\u00e9rcoles, ya que el yen se fortaleci\u00f3 de forma generalizada y los mercados especularon sobre una intervenci\u00f3n cambiaria de Jap\u00f3n. El cruce retrocedi\u00f3 hasta alrededor de 183.64 tras haber alcanzado previamente 185.75, y se observ\u00f3 por \u00faltima vez cerca de 184.03, con una baja superior al 0.89%. El yen tambi\u00e9n subi\u00f3 bruscamente frente al d\u00f3lar estadounidense, mientras que los \u00edndices burs\u00e1tiles de EE. UU. operaban en terreno positivo a pesar de que las tensiones en Medio Oriente se mantuvieron elevadas. El petr\u00f3leo corrigi\u00f3 a la baja, pero permaneci\u00f3 cerca de los m\u00e1ximos semanales, con el West Texas Intermediate manteni\u00e9ndose alrededor del umbral de $90.00.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el EUR\/JPY se cotizaba en 183.97, manteniendo un sesgo ligeramente bajista mientras se manten\u00eda por debajo de la resistencia en 184.15 y por debajo de un conjunto de medias m\u00f3viles simples en torno a 184.81. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) se suaviz\u00f3 hasta aproximadamente 43, y la siguiente barrera de l\u00ednea de tendencia se ubic\u00f3 cerca de 189.44. Se describi\u00f3 una resistencia adicional en torno a la confluencia de las medias m\u00f3viles de 50, 100 y 200 per\u00edodos cerca de 184.81, mientras que el soporte a la baja se identific\u00f3 en 174.16. Por separado, en el G20, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que espera que el gobernador del Banco de Jap\u00f3n, Kazuo Ueda, act\u00fae de manera apropiada en materia de pol\u00edtica monetaria, y advirti\u00f3 que una volatilidad extrema podr\u00eda impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una volatilidad elevada en los cruces con yen durante las pr\u00f3ximas semanas, ya que las autoridades japonesas muestran una fuerte disposici\u00f3n a intervenir. La ca\u00edda s\u00fabita del EUR\/JPY de 185.75 a 183.64 pone de relieve lo r\u00e1pido que puede girar el mercado cuando se activan temores de intervenci\u00f3n. Para proteger los portafolios, deber\u00edamos priorizar opciones put de corto plazo sobre EUR\/JPY para capitalizar picos repentinos a la baja, limitando al mismo tiempo el riesgo total de capital.<\/p>\n
Con el crudo WTI rondando por encima de $90 por barril, la balanza comercial de Jap\u00f3n sigue bajo presi\u00f3n, lo que mantiene al Banco de Jap\u00f3n altamente sensible a una mayor debilidad del yen. Hist\u00f3ricamente, cuando los precios del petr\u00f3leo suben junto con un yen d\u00e9bil, el Ministerio de Finanzas ha intervenido de forma agresiva, como se vio en su masiva intervenci\u00f3n de 9.8 billones de yenes en 2024. Deber\u00edamos usar este precedente hist\u00f3rico para prepararnos para repuntes bruscos, respaldados por el Estado, del yen si el EUR\/JPY vuelve a poner a prueba los m\u00e1ximos recientes.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el EUR\/JPY est\u00e1 mostrando una p\u00e9rdida de impulso alcista, con su RSI cayendo a 43 y el precio manteni\u00e9ndose por debajo de la resistencia de 184.15. Recomendamos operar este par mediante opciones barrera o spreads bajistas verticales, apuntando al nivel de soporte clave cercano a 174.16. Dado que la volatilidad impl\u00edcita probablemente se disparar\u00e1 ante nuevos rumores de intervenci\u00f3n, comprar straddles de volatilidad tambi\u00e9n podr\u00eda generar retornos s\u00f3lidos en este entorno de alta tensi\u00f3n.<\/p>\n
Los comentarios m\u00e1s recientes del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, defendiendo los esfuerzos para respaldar al yen sugieren una mirada internacional coordinada sobre la estabilidad cambiaria para evitar una volatilidad extrema. Si los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os contin\u00faan subiendo por encima de 1.0% para combatir la inflaci\u00f3n importada, la presi\u00f3n fundamental sobre el EUR\/JPY se desplazar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s a la baja. Debemos monitorear de cerca los pr\u00f3ximos anuncios de pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n, ya que cualquier giro m\u00e1s restrictivo acelerar\u00e1 esta tendencia bajista.<\/p>\n\n\n\n