La rupia abri\u00f3 pr\u00e1cticamente sin cambios cerca de 94.90 por d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, oscilando cerca del m\u00ednimo de dos meses del martes de 94.80, mientras el billete verde se fortalec\u00eda ante expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal. El \u00cdndice D\u00f3lar sub\u00eda 0.13% a alrededor de 99.80, un m\u00e1ximo de poco m\u00e1s de dos semanas, mientras se dec\u00eda que los futuros de la tasa de fondos federales estaban descontando una probabilidad de 67% de un alza de 25 pb el 16 de septiembre e implicaban 60 pb de endurecimiento en los pr\u00f3ximos 12 meses. Las expectativas de tasas han sido respaldadas por proyecciones de inflaci\u00f3n m\u00e1s altas ligadas al encarecimiento del petr\u00f3leo y por riesgos de disrupci\u00f3n vinculados a las tensiones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. Datos de Kpler citados por Al Jazeera mostraron que cinco buques transitaron la v\u00eda mar\u00edtima frente a un promedio de 10 d\u00edas de alrededor de 14, ya que las navieras evitaban el Estrecho de Ormuz, que transporta casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico mundial; Trump dijo que los ataques de Estados Unidos siguieron a un presunto intento de colocar minas marinas y que una base en Jordania intercept\u00f3 ocho misiles.<\/p>\n\n
Los mercados esperan datos laborales de Estados Unidos, con el ADP previsto a las 12:15 GMT y pron\u00f3sticos que apuntan a 48 mil n\u00f3minas privadas en agosto frente a 44 mil en julio, seguido por el reporte de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes. En India, Standard Chartered elev\u00f3 su pron\u00f3stico de crecimiento del PIB para el FY27 a 7.2% desde 6.6%, citando un crecimiento del 1T-FY27 de 7.8% frente a un consenso de 7.3% y esperando un crecimiento del 2T-FY27 de 7.4% frente a 6.6% previamente, mientras proyecta el 2S-FY27 en 6.7% frente a 6.5%. En gr\u00e1ficos, el USD\/INR se mantuvo por debajo de la EMA de 20 d\u00edas en 95.41 con el RSI cerca de 35; el soporte se ubica en 94.80 y luego en 94.15.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados vigilen de cerca el nivel de soporte de 94.80 en el par USD\/INR, ya que una ruptura limpia por debajo de este m\u00ednimo de dos meses podr\u00eda detonar una ca\u00edda r\u00e1pida hacia 94.15. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa se mantiene cerca de un d\u00e9bil 35 y los precios spot siguen contenidos por la Media M\u00f3vil Exponencial de 20 d\u00edas en 95.41, comprar opciones put cercanas al dinero (near-the-money) sobre USD\/INR parece una jugada acertada. Si el soporte se mantiene, sin embargo, deber\u00edamos esperar un r\u00e1pido rally de cobertura de cortos de vuelta hacia la zona de resistencia de 95.40.<\/p>\n\n
Con los precios del Brent reaccionando con fuerza a las disrupciones en el transporte mar\u00edtimo en el Estrecho de Ormuz \u2014donde los tr\u00e1nsitos diarios de buques se han desplomado de 14 a apenas 5\u2014, la volatilidad energ\u00e9tica est\u00e1 destinada a repuntar. Recomendamos comprar straddles en opciones sobre crudo para capitalizar oscilaciones pronunciadas e impredecibles causadas por las tensiones persistentes entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. Hist\u00f3ricamente, los cuellos de botella geopol\u00edticos en este estrecho, que maneja cerca del 20% de los l\u00edquidos petrol\u00edferos globales, han provocado saltos de primas de doble d\u00edgito en derivados petroleros de corto plazo.<\/p>\n\n
Aunque el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y una probabilidad de 67% de un alza de tasas de la Fed el 16 de septiembre favorecen al d\u00f3lar, los fundamentos econ\u00f3micos de India siguen siendo extremadamente s\u00f3lidos. Debemos recordar que el Banco de la Reserva de India (RBI) mantiene cuantiosas reservas internacionales, que se han situado alrededor de 680 mil millones de d\u00f3lares en meses recientes, lo que da a los responsables de pol\u00edtica amplio poder de fuego para evitar una depreciaci\u00f3n agresiva de la rupia. Este respaldo s\u00f3lido sugiere que vender opciones call sobre USD\/INR por encima de 95.80 podr\u00eda generar un deterioro de prima (theta) sostenido.<\/p>\n\n
La trayectoria inmediata de los futuros de divisas estar\u00e1 determinada por los datos de ADP y N\u00f3minas No Agr\u00edcolas de Estados Unidos de esta semana, que podr\u00edan afianzar o desarmar el sesgo hawkish de la Fed. Si las cifras de empleo del viernes superan las estimaciones de consenso, deber\u00edamos prepararnos para un repunte breve del d\u00f3lar, ofreciendo un punto de entrada atractivo para ponerse corto en USD\/INR en niveles t\u00e9cnicos m\u00e1s altos. Por el contrario, datos de empleo d\u00e9biles probablemente aceleren el avance de la rupia hacia el objetivo de soporte en 94.15.<\/p>\n\n\n\n