El oro (XAU\/USD) cay\u00f3 a alrededor de US$4,330, un m\u00ednimo de dos semanas, en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del mi\u00e9rcoles, ya que el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y un d\u00f3lar m\u00e1s firme a\u00f1adieron presi\u00f3n. Los rendimientos subieron a su nivel m\u00e1s alto desde enero de 2025 despu\u00e9s de que las tensiones en Medio Oriente avivaran las preocupaciones por inflaci\u00f3n y desencadenaran una venta global de bonos; Bloomberg inform\u00f3 nuevos intercambios entre EE. UU. e Ir\u00e1n, incluidos ataques estadounidenses cerca del Estrecho de Ormuz y una operaci\u00f3n de represalia de Teher\u00e1n. El movimiento al alza en las tasas elev\u00f3 el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro. <\/p>\n
Un factor adicional de presi\u00f3n apareci\u00f3 despu\u00e9s de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, adoptara un tono hawkish en Jackson Hole, al se\u00f1alar que la pol\u00edtica podr\u00eda necesitar volver a endurecerse si la inflaci\u00f3n no avanza de forma convincente hacia el 2%, lo que llev\u00f3 a los mercados a aumentar las apuestas por un alza en septiembre. La atenci\u00f3n se centra ahora en los datos de empleo de EE. UU. de agosto, que se publicar\u00e1n el viernes, y que podr\u00edan moldear las expectativas para septiembre y, si resultan d\u00e9biles, presionar al billete verde mientras respaldan a las materias primas cotizadas en d\u00f3lares. En el plano t\u00e9cnico, el spot se mantiene por debajo de la SMA de 100 d\u00edas en US$4,365 y de la l\u00ednea media de las Bandas de Bollinger de 20 d\u00edas cerca de US$4,445; el RSI se ubica en 46.28. La resistencia se sit\u00faa en US$4,695, mientras que el soporte se observa en US$4,192.<\/p>\n
Con el oro desplom\u00e1ndose hacia los US$4,330, recomendamos a los traders de derivados posicionarse para una baja de corto plazo, mientras se preparan para episodios de volatilidad s\u00fabita. La combinaci\u00f3n de mayores rendimientos del Tesoro de EE. UU. y una escalada de tensiones en Medio Oriente ha impulsado al d\u00f3lar, encareciendo el oro para compradores extranjeros. Recomendamos comprar opciones put de corto plazo sobre XAU\/USD para aprovechar esta presi\u00f3n bajista inmediata.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el oro muestra una fuerte correlaci\u00f3n negativa de alrededor de -0.4 a -0.6 con los rendimientos reales de los Treasuries, lo que implica que el alza de rendimientos casi siempre arrastra al metal a la baja. Con los rendimientos del Treasury a 10 a\u00f1os repuntando recientemente hacia m\u00e1ximos de varios a\u00f1os, el costo de oportunidad de mantener oro sigue siendo muy desfavorable. Sugerimos utilizar estrategias de bear put spread con un strike inferior objetivo cerca de US$4,192 para capturar esta tendencia con riesgo acotado.<\/p>\n
El informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. del viernes representa el pr\u00f3ximo gran catalizador del mercado. Los datos hist\u00f3ricos muestran que el oro puede oscilar m\u00e1s de 1.5% en las horas inmediatamente posteriores a esta publicaci\u00f3n mensual de empleo. Recomendamos emplear estrategias de long straddle antes del viernes para beneficiarse de estos movimientos bruscos impulsados por noticias.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, XAU\/USD mantiene un sesgo claramente bajista al cotizar por debajo de la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en US$4,365 y de la banda media de Bollinger de 20 d\u00edas en US$4,445. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) est\u00e1 en 46.28, lo que indica que el impulso bajista es sostenido, aunque a\u00fan no entra en zona de sobreventa. Sugerimos usar estos niveles de resistencia din\u00e1micos para estructurar l\u00edmites de tope en cualquier rebote de corto plazo.<\/p>\n\n\n\n