La libra esterlina oper\u00f3 en un rango estrecho frente al d\u00f3lar estadounidense el martes, con el GBP\/USD estanc\u00e1ndose tras una tanda mixta de publicaciones econ\u00f3micas en Estados Unidos. La actividad empresarial retrocedi\u00f3 en agosto, moderando el impulso del d\u00f3lar y manteniendo la cotizaci\u00f3n acotada durante la sesi\u00f3n.<\/p>\n\n
El par se cotizaba por \u00faltima vez en 1.3540, con una ca\u00edda de 0.06% en el d\u00eda. Al mismo tiempo, persistieron las apuestas por una trayectoria restrictiva por parte de la Reserva Federal, ya que el mercado laboral estadounidense se mantuvo firme; un tel\u00f3n de fondo alineado con el tono del presidente Warsh y que ayud\u00f3 a limitar cualquier avance del GBP\/USD.<\/p>\n\n
A medida que el par GBP\/USD consolida cerca del nivel de 1.3540, consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un mercado lateral en el corto plazo. Con indicadores econ\u00f3micos mixtos en EE. UU. y una Reserva Federal restrictiva manteniendo al mercado en vilo, es probable que la volatilidad impl\u00edcita de corto plazo permanezca contenida. Recomendamos utilizar iron condors o spreads de opciones tipo short strangle para capturar la erosi\u00f3n de la prima mientras el par define su pr\u00f3xima direcci\u00f3n relevante.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, los periodos de datos mixtos en EE. UU. bajo una Fed restrictiva han mantenido deprimida la volatilidad impl\u00edcita a un mes del GBP\/USD, cerca del rango de 7.8% a 8.5%. Adem\u00e1s, con el rendimiento del Treasury estadounidense a 2 a\u00f1os sosteni\u00e9ndose actualmente por encima de 4.30%, el d\u00f3lar cuenta con un piso fundamental s\u00f3lido que limita un repunte significativo de la libra. Debemos seguir de cerca estos niveles de rendimientos, ya que cualquier avance adicional probablemente presionar\u00e1 a la libra hacia el soporte clave de 1.3400.<\/p>\n\n
A medida que avanzamos en septiembre, los operadores tambi\u00e9n deber\u00edan considerar comprar puts de GBP fuera del dinero y de bajo costo para cubrirse ante un repunte restrictivo repentino por parte del presidente de la Fed, Warsh. Datos hist\u00f3ricos de ciclos de endurecimiento similares muestran que, cuando la actividad empresarial cae pero el empleo se mantiene ajustado, el d\u00f3lar finalmente rompe al alza. Recomendamos mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores y conservar flexibilidad para aprovechar la inevitable expansi\u00f3n de la volatilidad.<\/p>\n\n\n\n