El oro ampli\u00f3 su retroceso desde un m\u00e1ximo de m\u00e1s de tres meses marcado la semana pasada, cayendo a un m\u00ednimo de dos semanas a medida que se afianzaron las expectativas de tasas y resurgieron las tensiones en Medio Oriente. El XAU\/USD cotizaba en torno a los 4,358 d\u00f3lares, con una baja de 2.0% en el d\u00eda. La valuaci\u00f3n en futuros se ajust\u00f3 tras comentarios en el Simposio de Jackson Hole, y la herramienta CME FedWatch ubic\u00f3 la probabilidad de un alza de tasas de la Fed en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre en alrededor de 65%; esto se compara con cerca de 40% una semana antes, mientras que los mercados tambi\u00e9n descontaban un movimiento tan pronto como este mes. El d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 y los rendimientos subieron, con el DXY alrededor de 99.63 frente a un m\u00e1ximo de dos semanas de 99.72, mientras que el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os avanz\u00f3 a cerca de 4.80%, su nivel m\u00e1s alto desde enero de 2025.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo tambi\u00e9n avanz\u00f3 por segunda sesi\u00f3n consecutiva, con el WTI al alza tras nuevos focos de tensi\u00f3n en torno al Estrecho de Ormuz. Estados Unidos e Ir\u00e1n intercambiaron ataques por primera vez en un mes durante el fin de semana, y el UKMTO se\u00f1al\u00f3 que un petrolero fue impactado por tres proyectiles no identificados mientras sal\u00eda del estrecho. La atenci\u00f3n se centra ahora en datos de Estados Unidos, incluyendo el ISM Manufacturero de agosto y las vacantes JOLTS de julio, seguidos por el cambio de empleo ADP del mi\u00e9rcoles y las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes. En lo t\u00e9cnico, el precio est\u00e1 por debajo de la SMA de 200 d\u00edas y cerca de la SMA de 100 d\u00edas en 4,365 d\u00f3lares, pr\u00f3xima al nivel de Fibonacci del 50% en 4,350; un cierre por debajo de esa zona apunta a 4,267 d\u00f3lares, luego 4,149 y 4,000, mientras que las resistencias se ubican en 4,432, 4,530 y 4,534, antes de 4,700. El RSI est\u00e1 en 49 y el MACD se mantiene en negativo.<\/p>\n\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad en el oro (XAU\/USD) mientras se mantiene alrededor del nivel cr\u00edtico de 4,358 d\u00f3lares. El reciente giro hawkish de la Reserva Federal ha llevado el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os a 4.80%, su nivel m\u00e1s alto desde enero de 2025. Hist\u00f3ricamente, el aumento de los rendimientos reales representa un fuerte viento en contra para los activos sin rendimiento, y suele derivar en ventas r\u00e1pidas en los metales preciosos.<\/p>\n\n
Sugerimos vigilar de cerca la zona de soporte de 4,350 d\u00f3lares, que coincide con la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas y el retroceso de Fibonacci del 50%. Si los cierres diarios de velas perforan ese piso, los traders deber\u00edan considerar la compra de opciones put de corto plazo apuntando al nivel de retroceso del 61.8% cerca de 4,267 d\u00f3lares. Por el contrario, cualquier incapacidad de romper por debajo de este soporte podr\u00eda detonar un repunte de alivio temporal, haciendo viables calls largos con stops ajustados para capturar ganancias r\u00e1pidas.<\/p>\n\n
Con datos econ\u00f3micos relevantes como el ISM Manufacturero, JOLTS y las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes en el radar, es probable que la prima de las opciones se dispare. Recomendamos emplear estrategias de riesgo definido, como spreads bajistas con puts (bear put spreads), para mitigar la elevada volatilidad impl\u00edcita en torno a estas publicaciones. Hist\u00f3ricamente, un mercado laboral fuerte ha reforzado las expectativas de alzas de tasas de la Fed, que actualmente se sit\u00faan en una probabilidad del 65% para la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos considerar la escalada de tensiones en el Estrecho de Ormuz, que ha impulsado al alza los precios del crudo West Texas Intermediate. Si bien los conflictos geopol\u00edticos tradicionalmente elevan la demanda de oro como refugio, el mercado actual est\u00e1 priorizando el canal de tasas de inter\u00e9s impulsado por la inflaci\u00f3n. Esta din\u00e1mica implica que, parad\u00f3jicamente, precios de la energ\u00eda m\u00e1s altos son bajistas para el oro en el corto plazo, porque obligan a los bancos centrales a mantener las tasas elevadas por m\u00e1s tiempo.<\/p>\n\n\n\n