La rupia india se fortaleci\u00f3 con fuerza el martes, llevando el USD\/INR a alrededor de 94.80, su nivel m\u00e1s bajo en dos meses, mientras los mercados evaluaban una probable acci\u00f3n del Banco de la Reserva de India (RBI) junto con s\u00f3lidos datos macroecon\u00f3micos. Reuters report\u00f3 un apoyo persistente del RBI a trav\u00e9s de los mercados spot y de forwards no entregables (NDF), mientras que cifras del RBI mostraron que las posiciones netas cortas a plazo aumentaron a un r\u00e9cord de US$137,000 millones en julio desde US$104,000 millones en junio, una acumulaci\u00f3n que eventualmente podr\u00eda requerir compras de d\u00f3lares para deshacerla.<\/p>\n
El PIB de India del 2T creci\u00f3 7.8% interanual, igualando el ritmo previo y superando las previsiones de 7.1%. El d\u00e9ficit fiscal del 2T se redujo a Rs 4.55 billones (US$47,810 millones), equivalente a 26.8% de la meta del AF2026-27, ya que los ingresos netos por impuestos elevaron la recaudaci\u00f3n tributaria a Rs 8.5 billones desde Rs 6.6 billones un a\u00f1o antes. En EE. UU., la atenci\u00f3n se centra en el PMI manufacturero ISM de agosto a las 14:00 GMT, estimado en 55.2 frente a 55.6, y en las vacantes JOLTS de julio esperadas en 7.3 millones frente a 7.359 millones, con el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de agosto previsto para el viernes. En los gr\u00e1ficos, el USD\/INR se mantiene por debajo de la EMA de 20 periodos en 95.45; el RSI(14) ha ca\u00eddo por debajo de 40, con soportes en 94.50 y 94.19.<\/p>\n
Vemos a la rupia india marcando un m\u00e1ximo de dos meses en 94.80 frente al d\u00f3lar estadounidense, impulsada por el s\u00f3lido crecimiento del PIB del 2T de 7.8% y por un d\u00e9ficit fiscal m\u00e1s acotado de Rs 4.55 billones. Para operadores de derivados, la tendencia t\u00e9cnica inmediata es bajista, dado que el par USD\/INR permanece por debajo de la media m\u00f3vil exponencial de 20 periodos en 95.45. Recomendamos que los traders de corto plazo consideren opciones put o posiciones cortas en futuros, apuntando a los siguientes niveles de soporte en 94.50 y 94.19.<\/p>\n
Sin embargo, advertimos sobre mantener posiciones cortas por demasiado tiempo, debido a que la intensa intervenci\u00f3n del Banco de la Reserva de India en el mercado no es sostenible. Las posiciones netas cortas a plazo del RBI alcanzaron un r\u00e9cord de US$137,000 millones en julio, frente a US$104,000 millones en junio, lo que implica que eventualmente deber\u00e1n recomprar d\u00f3lares estadounidenses para compensar esta posici\u00f3n. Este enorme saldo pendiente sugiere que la fortaleza actual de la rupia es temporal, lo que hace que opciones call de mayor vencimiento sean una estrategia contraria (contrarian) altamente atractiva para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Los traders tambi\u00e9n deben prepararse para una alta volatilidad esta semana, con datos econ\u00f3micos clave de EE. UU. en el horizonte. El pr\u00f3ximo PMI manufacturero ISM de EE. UU., esperado en 55.2, y el reporte de n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes influir\u00e1n de forma decisiva en las expectativas de tasas de la Reserva Federal. Sugerimos utilizar estrategias basadas en volatilidad, como straddles, para capturar los fuertes movimientos de precio que puedan detonar estos anuncios macroecon\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n