El oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del martes, tras no lograr consolidar el rebote desde niveles inferiores a $4,400, descrito como un m\u00ednimo de una semana y media. Los comentarios del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Kevin Warsh, en Jackson Hole reavivaron las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva, presionando al lingote sin rendimiento a medida que el D\u00f3lar estadounidense (USD) recuper\u00f3 terreno. Los precios de la energ\u00eda tambi\u00e9n subieron ante el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, reforzando las preocupaciones inflacionarias, y la herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado descuenta cerca de un 65% de probabilidad de un alza de tasas en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre. Los operadores tambi\u00e9n siguen de cerca los datos de EE. UU., con el ISM Manufacturing PMI y las vacantes JOLTS programados para m\u00e1s tarde el martes, antes del informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) del viernes.<\/p>\n
La geopol\u00edtica se mantuvo en el centro de atenci\u00f3n despu\u00e9s de que fuerzas estadounidenses atacaran el domingo dos lanzacohetes en la isla iran\u00ed de Larak, en el Estrecho de Ormuz, el primer ataque de EE. UU. desde finales de julio. Ir\u00e1n respondi\u00f3 con un ataque a bases a\u00e9reas estadounidenses en Jordania y el lunes afirm\u00f3 que golpe\u00f3 la base a\u00e9rea Al Minhad en Emiratos \u00c1rabes Unidos mediante drones, mientras que el presidente Donald Trump advirti\u00f3 que eran posibles medidas adicionales. En el plano t\u00e9cnico, el par se mantiene por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 periodos, con el MACD en terreno negativo y el RSI en 34.80. La resistencia se ubica cerca de $4,481 y $4,532, con $4,697 por encima, mientras que el soporte se observa en $4,430, $4,348, $4,266, y luego $4,149 y $3,999.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una mayor ca\u00edda del oro (XAU\/USD) en las pr\u00f3ximas semanas, ya que los temores de una pol\u00edtica monetaria hawkish presionan al metal. Con la herramienta FedWatch de CME mostrando una probabilidad del 65% de un alza de tasas en la reuni\u00f3n del 15-16 de septiembre, la compra de opciones put de corto plazo luce altamente atractiva. Hist\u00f3ricamente, el oro cay\u00f3 m\u00e1s de 20% durante el agresivo ciclo de subidas de tasas de la Fed en 2022, lo que muestra cu\u00e1n sensible es el activo al aumento de los costos de financiamiento.<\/p>\n
Para cubrirse ante movimientos bruscos del mercado, tambi\u00e9n deber\u00edamos considerar posiciones largas en derivados del D\u00f3lar estadounidense y del crudo. Las escaladas geopol\u00edticas en el Estrecho de Ormuz suelen disparar los precios de la energ\u00eda, lo que hist\u00f3ricamente puede impulsar al petr\u00f3leo entre 5% y 10% en cuesti\u00f3n de d\u00edas. Este entorno fortalece al billete verde, a\u00f1ade a\u00fan m\u00e1s presi\u00f3n sobre el oro y hace que las opciones call sobre USD sean una s\u00f3lida jugada defensiva.<\/p>\n
Debemos vigilar el soporte inmediato en $4,430, que representa el retroceso de Fibonacci de 38.2%. Si el oro rompe con claridad por debajo de este nivel, los operadores deber\u00edan prepararse para un descenso r\u00e1pido hacia los objetivos de $4,348 y $4,266. Sin embargo, dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa est\u00e1 cerca de sobreventa en 34.80, conviene evitar perseguir el mercado a la baja con demasiada rapidez y, en su lugar, esperar retrocesos menores para entrar en posiciones cortas.<\/p>\n
Debemos mantener la cautela esta semana y evitar posiciones sobredimensionadas antes de las pr\u00f3ximas publicaciones macro de EE. UU., incluido el ISM Manufacturing PMI y el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas. Los datos hist\u00f3ricos muestran que los reportes de empleo del viernes suelen provocar oscilaciones del oro de 1.5% a 2% en cuesti\u00f3n de minutos, lo que podr\u00eda activar f\u00e1cilmente stop-loss ajustados. Los operadores de derivados deber\u00edan usar stops m\u00e1s amplios o spreads de opciones estructurados para navegar esta ventana de alta volatilidad.<\/p>\n\n\n\n