La rupia india inici\u00f3 con p\u00e9rdidas frente al d\u00f3lar estadounidense al comienzo de una semana cargada de datos en EE. UU., con el USD\/INR subiendo hasta alrededor de 95,43. El movimiento se dio mientras los precios del petr\u00f3leo repuntaban tras el renovado aumento de tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, presionando a una divisa vinculada a una econom\u00eda dependiente de las importaciones energ\u00e9ticas. En las primeras operaciones, el contrato de crudo de la MCX con vencimiento el 21 de septiembre sub\u00eda 2,13% hasta cerca de Rs 8.160, desplazando el sentimiento hacia una mayor demanda de d\u00f3lares en el corto plazo.<\/p>\n
Las hostilidades se intensificaron durante el fin de semana cerca del estrecho de Ormuz: el Comando Central de EE. UU. (CENTCOM) dijo que atac\u00f3 lanzadores de cohetes iran\u00edes presuntamente preparados para desplegar minas, e Ir\u00e1n\u2019s Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica (IRGC) respondi\u00f3 con ataques de misiles bal\u00edsticos contra dos bases estadounidenses en Jordania. Por separado, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reiter\u00f3 el objetivo de inflaci\u00f3n de 2%, tras lo cual CME FedWatch mostr\u00f3 que la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios en septiembre cay\u00f3 a 39,4% desde casi 60% una semana antes. La atenci\u00f3n se centra ahora en las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. de agosto del viernes; los datos de julio mostraron recortes de 23.000 empleos frente a expectativas de 80.000 contrataciones. El USD\/INR se ubica cerca de la EMA de 20 d\u00edas en 95,53, con un RSI alrededor de 45; los niveles de resistencia incluyen 95,53 y 96,00, mientras que el soporte se observa en 94,92.<\/p>\n
Con la escalada repentina de las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n cerca del estrecho de Ormuz, aconsejamos a los traders de derivados posicionarse para una volatilidad prolongada en los mercados energ\u00e9ticos. Dado que este punto de estrangulamiento vital maneja aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo por d\u00eda \u2014casi 20% del consumo global\u2014, cualquier interrupci\u00f3n prolongada mantendr\u00e1 la presi\u00f3n alcista sobre el crudo. Recomendamos comprar opciones call de corto plazo sobre el crudo de la MCX para capitalizar esta prima de riesgo geopol\u00edtico repentina.<\/p>\n
Dado que India importa m\u00e1s de 85% de su petr\u00f3leo crudo, el alza de los precios del crudo inevitablemente tensionar\u00e1 la balanza comercial del pa\u00eds y pesar\u00e1 con fuerza sobre la rupia. Hist\u00f3ricamente, un aumento sostenido de 10 d\u00f3lares por barril en el precio global del petr\u00f3leo puede ampliar el d\u00e9ficit de cuenta corriente de India en alrededor de 0,5% del PIB, lo que naturalmente deprecia la moneda. Sugerimos que los traders busquen establecer posiciones largas en futuros de USD\/INR si el par rompe de manera convincente por encima de su media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 95,53.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del petr\u00f3leo, el cambio en las perspectivas de la pol\u00edtica monetaria de EE. UU. bajo una Reserva Federal de sesgo hawkish implica que debemos prepararnos para un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte. Con la probabilidad de una pausa de la Fed en septiembre cayendo con fuerza a 39,4%, comprar opciones call de USD\/INR con precio de ejercicio de 96,00 ofrece una relaci\u00f3n riesgo-retorno atractiva. Tambi\u00e9n deber\u00edamos considerar el uso de opciones put de cobertura sobre derivados de \u00edndices accionarios de India para protegernos frente a posibles salidas de capital a medida que suben los rendimientos en EE. UU.<\/p>\n
El informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas de EE. UU. de este viernes ser\u00e1 la prueba definitiva para estas posiciones, especialmente despu\u00e9s de las d\u00e9biles cifras de contrataci\u00f3n del mes previo, de apenas 23.000. Se espera alta volatilidad, por lo que recomendamos mantener \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas en todos los pares de divisas activos para proteger el capital de trading. Para vendedores de opciones de corto plazo, el repunte anticipado de la volatilidad impl\u00edcita del USD\/INR antes de los datos del viernes podr\u00eda presentar excelentes oportunidades para capturar primas.<\/p>\n\n\n\n