El peso mexicano se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el viernes, con el MXN cayendo m\u00e1s de 0.42% luego de que los comentarios en Jackson Hole del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, llevaran a los mercados a descontar un posible aumento de tasas en 2026. El USD\/MXN se negoci\u00f3 en 17.04 tras rebotar desde 16.94, mientras que el \u00cdndice D\u00f3lar avanz\u00f3 m\u00e1s de 0.52% a 99.64, cerca de m\u00e1ximos de siete d\u00edas, y las expectativas de tasas se movieron hacia un ajuste a finales de este a\u00f1o. Warsh reiter\u00f3 una meta de PCE de 2% y vincul\u00f3 la determinaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria con la falta de avances en las medidas subyacentes de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Los datos de EEUU fueron mixtos: la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cay\u00f3 en agosto, y la revisi\u00f3n anual de n\u00f3minas no agr\u00edcolas se ubic\u00f3 en -79K frente a previsiones de 183K, mejorando respecto de un -911K previo. En M\u00e9xico, la tasa de desempleo se mantuvo en 2.9% en julio frente a una estimaci\u00f3n de 3%, y la balanza comercial mostr\u00f3 un super\u00e1vit de US$0.465 mil millones, por debajo del super\u00e1vit de junio de US$3.752 mil millones. En los gr\u00e1ficos, se cit\u00f3 al USD\/MXN en 17.0362, con medias m\u00f3viles simples agrupadas cerca de 17.3077, un RSI (14) de 41.7, y niveles de tendencia bajista de referencia desde 18.1651 y 21.0808; la semana entrante incluye el balance fiscal de M\u00e9xico el 31 de agosto y la confianza del consumidor el 3 de septiembre, junto con los PMI ISM de EEUU, el Beige Book y las n\u00f3minas de agosto el 4 de septiembre.<\/p>\n
Tras los comentarios hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, estamos viendo un repunte s\u00fabito del d\u00f3lar estadounidense, llevando al par USD\/MXN nuevamente por encima del nivel de 17.00. Si bien este impulso de corto plazo tom\u00f3 a algunos por sorpresa, la tendencia t\u00e9cnica m\u00e1s amplia del par sigue siendo bajista mientras se mantenga por debajo de la zona de resistencia en 17.31. Los operadores de derivados deben prepararse para una volatilidad elevada en las pr\u00f3ximas semanas a medida que el mercado se ajusta a estas expectativas renovadas de endurecimiento.<\/p>\n
Pese a la fortaleza s\u00fabita del billete verde, la elevada tasa de referencia de M\u00e9xico, que ha rondado 10.75%, todav\u00eda ofrece una ventaja de rendimiento sustancial frente a las tasas de EEUU. Este amplio diferencial de tasas mantiene al carry trade del peso altamente rentable, lo que hist\u00f3ricamente limita hasta d\u00f3nde puede repuntar el USD\/MXN. Sugerimos que los operadores de derivados aprovechen este escenario vendiendo opciones call del USD\/MXN fuera de dinero para captar primas de forma constante.<\/p>\n
Los datos econ\u00f3micos de la pr\u00f3xima semana, incluidas las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU el 4 de septiembre y la informaci\u00f3n fiscal de M\u00e9xico, probablemente generar\u00e1n movimientos bruscos. Podemos gestionar este riesgo comprando opciones call de corto plazo con objetivo cerca de la zona de resistencia de 17.30 para capturar cualquier repunte s\u00fabito del d\u00f3lar. Si el par no logra romper esta barrera t\u00e9cnica, deber\u00edamos volver a posicionarnos en opciones put para alinearnos con la tendencia bajista dominante.<\/p>\n\n\n\n