El Banco de Corea elev\u00f3 su tasa de pol\u00edtica en 25pb hasta 3,00%, marcando un segundo incremento consecutivo, ya que la demanda de semiconductores respalda el crecimiento mientras a\u00f1ade presi\u00f3n inflacionaria. Subi\u00f3 su pron\u00f3stico de PIB para 2026 a 3,3% desde 2,6%, y su proyecci\u00f3n para 2027 a 2,9% desde 2,1%. Las previsiones de inflaci\u00f3n subyacente se revisaron al alza a 2,5% tanto para 2026 como para 2027.<\/p>\n\n
Las autoridades se\u00f1alaron exportaciones e inversi\u00f3n s\u00f3lidas, junto con un consumo que mejora gradualmente, mientras advirtieron que una demanda m\u00e1s fuerte podr\u00eda alimentar la inflaci\u00f3n, los precios de la vivienda y la deuda de los hogares. El won se fortaleci\u00f3 tras la decisi\u00f3n y el Kospi subi\u00f3. Las proyecciones actualizadas apuntan a un mayor endurecimiento, aunque a un ritmo m\u00e1s lento, lo que implica un giro desde movimientos anticipados hacia una normalizaci\u00f3n m\u00e1s gradual, con divisas APAC como el KRW citadas como una v\u00eda para expresar una posible debilidad del USD en lugar de alternativas G10.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para un Won surcoreano (KRW) m\u00e1s fuerte comprando opciones put de USD\/KRW o tomando posiciones cortas en forwards de USD\/KRW durante las pr\u00f3ximas semanas. El reciente aumento de tasas del Banco de Corea a 3,00%, junto con la mejora de su pron\u00f3stico de crecimiento del PIB 2026 a 3,3%, se\u00f1ala un tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico altamente favorable para la divisa. Este sesgo hawkish convierte al KRW \u2014infravalorado\u2014 en nuestro veh\u00edculo preferido para capturar una debilidad m\u00e1s amplia del d\u00f3lar estadounidense, en lugar de depender de divisas G10.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n alcista sobre el won se ve fuertemente reforzada por el dominante sector tecnol\u00f3gico de Corea del Sur, donde las exportaciones de semiconductores aumentaron recientemente m\u00e1s de 30% interanual. Esta incesante demanda global de chips de memoria avanzados est\u00e1 impulsando abultados super\u00e1vits comerciales, una tendencia que hist\u00f3ricamente detona fuertes apreciaciones de la moneda local. Los participantes en derivados pueden aprovechar este impulso enfoc\u00e1ndose en opciones de USD\/KRW de corto plazo para capturar la presi\u00f3n bajista inmediata sobre el par.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) ha estado rondando el nivel de 100, lo que subraya una divergencia clara de pol\u00edtica monetaria: la Reserva Federal flexibiliza y el Banco de Corea endurece. Con la inflaci\u00f3n subyacente de Corea del Sur proyectada para mantenerse persistente en 2,5% hasta 2027, es probable que el banco central dom\u00e9stico mantenga tasas elevadas por m\u00e1s tiempo para contener el aumento de la deuda de los hogares. Recomendamos operar este ensanchamiento del diferencial de rendimientos utilizando swaps de divisas cruzadas largos en KRW para capturar una prima atractiva frente al billete verde.<\/p>\n\n\n\n