El Promedio Industrial Dow Jones cotizaba cerca de 53,600 el jueves, con un alza de 0.29% tras moverse desde alrededor de 53,300 hasta apenas por encima de 53,700. Salesforce subi\u00f3 cerca de 20% tras superar en ingresos del segundo trimestre, mientras que Nvidia avanz\u00f3 cerca de 7.5% con resultados que incluyeron una previsi\u00f3n de crecimiento para el ejercicio fiscal 2028. Bajo la ponderaci\u00f3n por precio del DJIA, a aproximadamente seis puntos del \u00edndice por d\u00f3lar, ambas acciones implican cerca de 350 puntos de potencial alcista; sin embargo, el \u00edndice captur\u00f3 alrededor de 157 puntos, ya que los otros 28 componentes restaron cerca de 200 puntos. Despu\u00e9s de que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se ubicaran en 203K frente a 208K de consenso y 207K previas, con solicitudes continuas en 1.78 millones, el DJIA rebot\u00f3 cerca de 390 puntos hasta un m\u00e1ximo a las 15:15 GMT apenas por encima de 53,700.<\/p>\n\n
En Jackson Hole, los comentarios de las 11:30 GMT fueron evaluados como hawkish en 7.0 frente a un promedio de 7.1; el discurso de las 12:15 GMT fue neutral en 6.0; y el bloque de las 14:30 GMT fue hawkish en 8.0 frente a un promedio de 7.5. Por separado, un reporte se\u00f1al\u00f3 que la administraci\u00f3n est\u00e1 considerando aranceles m\u00e1s amplios a semiconductores que se extender\u00edan a laptops, hardware de videojuegos y servidores de centros de datos; la acci\u00f3n de enero fij\u00f3 25% sobre ciertos chips avanzados de c\u00f3mputo, mientras exent\u00f3 piezas destinadas a centros de datos. El viernes a las 14:00 GMT llega el discurso principal del presidente de la Fed y la revisi\u00f3n preliminar de referencia, despu\u00e9s de que se eliminaran 818K y luego 911K en las dos rondas anteriores; publicaciones cercanas incluyen el PMI de Chicago a las 13:45 GMT (57 de consenso frente a 57.6 previo) y la confianza final de Michigan en 51 y expectativas en 50.6, con expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o en 4.3% y a cinco a\u00f1os en 3.3%. Marcadores t\u00e9cnicos citaron resistencia apenas por encima de 53,700, luego 53,800, 54,100 y apenas por debajo de 54,750; soporte cerca de 53,300, luego 53,000, con la EMA de 50 d\u00edas cerca de 52,700, mientras el Stoch RSI se ubica en 39 y un cierre diario por encima de 53,800 es el nivel de invalidaci\u00f3n indicado.<\/p>\n\n
Debemos posicionarnos defensivamente comprando opciones put cerca del dinero sobre el Promedio Industrial Dow Jones en torno al nivel de resistencia de 53,700. A pesar de las fuertes sorpresas positivas en resultados de Salesforce y Nvidia, las veintiocho acciones restantes est\u00e1n arrastrando activamente al \u00edndice. Este agotamiento en una resistencia clave, combinado con un Stochastic RSI diario a la baja en 39, sugiere que un retroceso bajista es altamente probable en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Necesitamos prepararnos para oscilaciones repentinas del mercado comprando straddles para capitalizar las publicaciones de datos macroecon\u00f3micos de ma\u00f1ana. Hist\u00f3ricamente, finales de agosto y septiembre son los periodos m\u00e1s vol\u00e1tiles del a\u00f1o, con el \u00cdndice de Volatilidad CBOE (VIX) subiendo en promedio 15% durante esta temporada. Las pr\u00f3ximas revisiones de n\u00f3minas y los discursos de Jackson Hole probablemente actuar\u00e1n como un catalizador contundente para esta volatilidad esperada.<\/p>\n\n
Recomendamos cubrir nuestra exposici\u00f3n a acciones dependientes de la IA comprando puts protectores en nombres tecnol\u00f3gicos de alto desempe\u00f1o. Los nuevos aranceles propuestos por la administraci\u00f3n sobre servidores de centros de datos amenazan con trasladar costos significativos directamente a los compradores de hardware de inteligencia artificial. En el pasado, anuncios similares de aranceles en la cadena de suministro han derivado en retrocesos inmediatos de 5% a 10% en las valuaciones del sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n podemos aprovechar la brecha de desempe\u00f1o entre el Nasdaq y el Dow operando spreads de opciones de valor relativo. El Dow, ponderado por precio, est\u00e1 teniendo dificultades para mantener el ritmo, avanzando hoy a apenas una cuarta parte de las ganancias del referente con mayor peso tecnol\u00f3gico. Comprar calls sobre el Nasdaq y, simult\u00e1neamente, comprar puts sobre el Dow nos permite beneficiarnos de esta divergencia creciente.<\/p>\n\n\n\n