La rupia india se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el jueves tras el feriado del d\u00eda anterior, con el USD\/INR rebotando a cerca de 95.50 desde el m\u00ednimo de 10 d\u00edas del martes en 95.40. Una ca\u00edda en los precios del petr\u00f3leo hab\u00eda apuntado a una apertura m\u00e1s firme, pero la recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar el mi\u00e9rcoles sigui\u00f3 a los datos de julio del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE. UU., que mantuvieron las preocupaciones inflacionarias en primer plano. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se manten\u00eda cerca de 99.15. El PCE subyacente fue de 3.3% interanual, en l\u00ednea con las estimaciones y la lectura previa, mientras que el PCE general se sostuvo en 3.7% frente a un 3.6% esperado. CME FedWatch mostr\u00f3 probabilidades de que las tasas se mantengan sin cambios en septiembre en 64%.<\/p>\n\n
Los mercados tambi\u00e9n segu\u00edan los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes 28 de agosto. Por separado, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica confirm\u00f3 un acuerdo de reparto de ingresos con Om\u00e1n vinculado al Estrecho de Ormuz, por donde transita casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico global, aunque se\u00f1al\u00f3 que la reapertura requerir\u00eda m\u00e1s que el acuerdo. El crudo MCX septiembre 21 ca\u00eda 1.5% a aproximadamente Rs. 7,775. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/INR se encontraba cerca de la EMA de 20 periodos en 95.5543, con resistencia en 95.55 y luego 96.5178, y soporte en 95.40 y luego 94.16; el RSI (14) se ubicaba dentro de 40.00\u201360.00. Warsh se convirti\u00f3 en presidente de la Fed en mayo de 2026, su mandato se extiende hasta 2030, y su periodo en el Board termina en mayo de 2040; naci\u00f3 el 13 de abril de 1970 y se desempe\u00f1\u00f3 como gobernador de 2006 a 2011.<\/p>\n\n
Estamos viendo al par USD\/INR consolidar de forma ajustada alrededor del nivel de 95.50, mientras los participantes del mercado asimilan los datos persistentes de inflaci\u00f3n en EE. UU. Con la media m\u00f3vil exponencial de 20 periodos en 95.55 y el \u00cdndice de Fuerza Relativa en territorio neutral, los t\u00e9cnicos apuntan a una contracci\u00f3n cl\u00e1sica de volatilidad. Los operadores de derivados deber\u00edan evitar una exposici\u00f3n direccional elevada hoy y prepararse para un posible quiebre.<\/p>\n\n
El discurso de Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el 28 de agosto es el principal catalizador a monitorear. Dado que la herramienta CME FedWatch actualmente muestra una probabilidad de 64% de tasas estables en septiembre, cualquier sorpresa de tono hawkish podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente al USD\/INR por encima de la resistencia inmediata en 95.55. Para cubrir este riesgo de evento, sugerimos usar straddles o strangles largos para capturar movimientos s\u00fabitos y pronunciados en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n\n
En el frente fundamental, el acuerdo de reparto de ingresos entre Ir\u00e1n y Om\u00e1n cerca del Estrecho de Ormuz ha presionado a la baja los precios del crudo, lo que beneficia directamente a la econom\u00eda india dependiente del petr\u00f3leo. Hist\u00f3ricamente, India importa m\u00e1s del 85% de sus requerimientos de crudo, por lo que una ca\u00edda sostenida en los costos energ\u00e9ticos respaldar\u00e1 a la rupia. Podemos aprovechar esto estructurando spreads bajistas de calls (bear call spreads) si el USD\/INR no logra romper por encima de 96.52.<\/p>\n\n
Para los traders de corto plazo, el soporte inmediato en 95.40 funciona como una l\u00ednea cr\u00edtica. Si este soporte se mantiene despu\u00e9s del simposio de Jackson Hole, esperamos que contin\u00fae el sesgo lateral, haciendo de los iron condors una opci\u00f3n atractiva. Sin embargo, una ruptura decisiva de 95.40 podr\u00eda abrir el camino hacia 94.16, lo que nos llevar\u00eda a cambiar r\u00e1pidamente hacia opciones put.<\/p>\n\n\n\n