Nvidia report\u00f3 ingresos trimestrales de US$96.22 mil millones, por encima del consenso de US$92.17 mil millones y el doble del nivel de 2T 2025. La utilidad neta tambi\u00e9n se duplic\u00f3 interanualmente a US$53.95 mil millones, equivalente a US$2.22 por acci\u00f3n frente a US$1.87 previamente. Para el trimestre en curso, la compa\u00f1\u00eda proyect\u00f3 ventas \u201csuperando\u201d los US$100 mil millones y llegando a US$108 mil millones, alrededor de US$4 mil millones por encima de los pron\u00f3sticos, pese a prever cero ventas de centros de datos a China. Adem\u00e1s, anunci\u00f3 un programa adicional de recompra de acciones por US$26 mil millones y declar\u00f3 un dividendo, mientras la acci\u00f3n sub\u00eda m\u00e1s de 4% en el after-hours tras cuatro trimestres consecutivos de ca\u00eddas posteriores a resultados.<\/p>\n
La composici\u00f3n de ingresos mostr\u00f3 ventas de centros de datos por US$92 mil millones, con 92% de los ingresos totales provenientes de la unidad de centros de datos y ventas de chips. Los hyperscalers generaron US$48.7 mil millones, mientras que Nvidia Cloud y los clientes industriales y empresariales aportaron US$40.3 mil millones, con un alza de m\u00e1s de 100% interanual. La utilidad neta incluy\u00f3 una ganancia de US$7.8 mil millones por inversiones en capital, incluyendo Intel y SpaceX. Nvidia dijo que duplicar\u00e1 sus compromisos de abastecimiento a US$279 mil millones, en gran medida vinculados a costos de memoria; las acciones de Micron subieron m\u00e1s de 3% en el after-hours, y el informe mencion\u00f3 US$220 y US$235 como niveles potenciales de precio de la acci\u00f3n.<\/p>\n
Con Nvidia rompiendo hoy su racha de cuatro trimestres de ca\u00eddas posteriores a resultados, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan cambiar de inmediato hacia un posicionamiento agresivo y alcista. Dado que las opciones de Nvidia suelen concentrar m\u00e1s del 20% del volumen total del mercado estadounidense de opciones sobre acciones individuales, la liquidez es altamente favorable para tomar posiciones limpias y apalancadas. Recomendamos comprar opciones call con objetivo en el nivel de US$220, ya que la acci\u00f3n luce preparada para avanzar hacia su m\u00e1ximo previo de US$235 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para los operadores que buscan evitar las primas elevadas de la propia Nvidia, el enorme compromiso de abastecimiento de US$279 mil millones de la compa\u00f1\u00eda hace que los derivados de sus proveedores sean una alternativa atractiva. Sugerimos evaluar opciones call sobre socios clave como Micron Technology, que hist\u00f3ricamente ha mostrado una fuerte correlaci\u00f3n con los ciclos alcistas de Nvidia. El uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) en estos proveedores nos permitir\u00e1 capturar el inevitable rally de la cadena de suministro de varias semanas manteniendo relativamente bajos los costos de capital.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos considerar la t\u00edpica ca\u00edda de la volatilidad impl\u00edcita tras resultados, que puede reducir r\u00e1pidamente el valor de los contratos individuales de opciones. Para protegerse contra este \u201ccrush\u201d de volatilidad, recomendamos implementar spreads diagonales o spreads de calendario, que se benefician del deterioro temporal en contratos de m\u00e1s corto plazo mientras mantienen exposici\u00f3n larga al alza. Este enfoque equilibrado nos ayudar\u00e1 a acompa\u00f1ar con mayor seguridad esta ola hist\u00f3rica de IA durante las pr\u00f3ximas semanas sin sobreexponer las carteras a retrocesos abruptos del mercado.<\/p>\n\n\n\n