Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. excluyendo defensa subieron a 1,3% en julio, aceler\u00e1ndose desde 0,3% en la lectura previa. El incremento apunta a una demanda m\u00e1s firme de bienes manufacturados de larga duraci\u00f3n fuera del sector defensa.<\/p>\n\n
El repunte inesperado de los pedidos de bienes duraderos no relacionados con defensa en julio hasta 1,3% indica que el gasto empresarial en EE. UU. es mucho m\u00e1s resiliente de lo que se tem\u00eda. Tras un s\u00f3lido crecimiento del PIB de 2,8% en el segundo trimestre de 2026, esta fortaleza manufacturera sugiere que la econom\u00eda dom\u00e9stica no se est\u00e1 enfriando r\u00e1pidamente. Creemos que estos datos obligar\u00e1n a la Reserva Federal a replantearse recortes agresivos de tasas en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de septiembre.<\/p>\n\n
Para traders de derivados de tasas, recomendamos ajustar estrategias hacia un entorno de rendimientos \u201cm\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo\u201d. En particular, conviene vender futuros SOFR de diciembre de 2026 o comprar opciones put sobre futuros de notas del Tesoro a 10 a\u00f1os para capitalizar un alza de rendimientos. Esta se\u00f1al de demanda robusta reduce la probabilidad de un recorte de 50 puntos base, que hace apenas unas semanas estaba fuertemente incorporado en la curva de futuros de fed funds.<\/p>\n\n
En el mercado cambiario, el d\u00f3lar est\u00e1 en posici\u00f3n de fortalecerse a\u00fan m\u00e1s frente a las principales divisas. Con la actividad manufacturera de la Eurozona manteni\u00e9ndose d\u00e9bil \u2014como muestra la lectura m\u00e1s reciente del PMI de agosto de 45,6\u2014, la divergencia en la salud econ\u00f3mica es evidente. Sugerimos comprar opciones call de corto plazo sobre el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) u opciones put con vencimiento espec\u00edfico sobre el par EUR\/USD para capturar este impulso.<\/p>\n\n
Los operadores de opciones de renta variable deber\u00edan rotar fuera de tecnol\u00f3gicas sensibles a tasas y enfocarse en sectores industriales que se benefician directamente de la demanda de f\u00e1brica. Comprar opciones call sobre el Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) ofrece una v\u00eda directa para posicionarse ante este renovado vigor manufacturero. Al mismo tiempo, conviene considerar la venta (escritura) de puts fuera del dinero sobre grandes industriales para capturar primas de forma constante a medida que disminuye la volatilidad del mercado.<\/p>\n\n\n\n