La rupia india est\u00e1 lista para reabrir con mayor fortaleza frente al d\u00f3lar estadounidense tras el feriado de Id-e-Milad del mi\u00e9rcoles, despu\u00e9s de la ca\u00edda de 0.35% del martes en el USD\/INR hasta cerca de 95.40, ante el ablandamiento de los precios del petr\u00f3leo y la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Se ha consolidado soporte a medida que el crudo retrocedi\u00f3 a\u00fan m\u00e1s por las expectativas de que el Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para casi el 20% del suministro energ\u00e9tico mundial, reabrir\u00e1 pronto. El contrato de crudo MCX con vencimiento el 21 de septiembre se ubic\u00f3 por \u00faltima vez 2.2% abajo, en torno a Rs 7,660, y acumula una baja de m\u00e1s de 8.5% desde el m\u00e1ximo mensual de la semana pasada de Rs 8,076, aliviando la presi\u00f3n sobre una econom\u00eda dependiente de las importaciones.<\/p>\n\n
Los contactos diplom\u00e1ticos entre Ir\u00e1n y Om\u00e1n se han centrado en un corredor mar\u00edtimo conjunto temporal en Ormuz y la posibilidad de un esquema administrativo permanente, junto con la discusi\u00f3n de una misi\u00f3n de desminado, mientras que EE. UU. ha advertido que sancionar\u00e1 a las entidades que hagan negocios con Ir\u00e1n. Luego, la atenci\u00f3n se dirige al Simposio de Jackson Hole que inicia temprano el jueves, con el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, programado para ofrecer un discurso principal el viernes 28 de agosto. Por separado, la intervenci\u00f3n cambiaria del RBI y su meta de inflaci\u00f3n de 4%, as\u00ed como las tasas de inter\u00e9s, la inflaci\u00f3n, el PIB y la din\u00e1mica comercial, siguen siendo factores clave para la INR.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un fortalecimiento inmediato de la rupia india, a medida que el par USD\/INR desciende hacia el nivel de 95.40. Este movimiento est\u00e1 impulsado en gran medida por la ca\u00edda de los futuros de crudo MCX, que retroceden m\u00e1s de 8.5% desde sus m\u00e1ximos mensuales hasta alrededor de \u20b97,660. Dado que India hist\u00f3ricamente importa m\u00e1s del 85% de su crudo, este alivio de precios reduce de forma significativa la factura de importaci\u00f3n del pa\u00eds y disminuye la presi\u00f3n sobre la moneda local.<\/p>\n\n
La brusca baja en los costos energ\u00e9ticos se da mientras Om\u00e1n e Ir\u00e1n negocian un corredor de navegaci\u00f3n temporal para desescalar las tensiones en el cr\u00edtico Estrecho de Ormuz. Esperamos que esta reducci\u00f3n de cuellos de botella en la cadena de suministro mantenga los precios del petr\u00f3leo contenidos en el corto plazo, haciendo que las posiciones cortas en derivados de crudo resulten altamente atractivas. Hist\u00f3ricamente, resoluciones geopol\u00edticas similares han derivado en periodos sostenidos de menor volatilidad energ\u00e9tica, lo que beneficia directamente a los mercados emergentes importadores netos.<\/p>\n\n
Los operadores tambi\u00e9n deben posicionarse de cara al muy esperado discurso en Jackson Hole del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, el viernes 28 de agosto. Recomendamos cautela y coberturas en opciones sensibles al USD, ya que los comentarios de Warsh sobre la independencia de la pol\u00edtica monetaria podr\u00edan detonar movimientos bruscos en los mercados cambiarios globales. Afortunadamente, con las reservas internacionales de India rondando niveles s\u00f3lidos por encima de US$670,000 millones, el Banco de Reserva de India cuenta con amplio margen para contener cualquier volatilidad repentina tras el discurso.<\/p>\n\n
En las pr\u00f3ximas semanas, recomendamos tomar posiciones cortas en contratos USD\/INR para capitalizar el impulso alcista de la rupia. Adicionalmente, los operadores de derivados deber\u00edan considerar estrategias alcistas con opciones sobre \u00edndices del sector bancario y automotriz de India, que tradicionalmente se benefician cuando bajan los precios del petr\u00f3leo. Gestionar el riesgo de forma estricta alrededor del evento de la Fed del 28 de agosto ser\u00e1 crucial para asegurar estas ganancias.<\/p>\n\n\n\n