Los futuros del Dow Jones se mantuvieron pr\u00e1cticamente sin cambios cerca de 53,650 durante la jornada europea del mi\u00e9rcoles, mientras que los futuros del S&P 500 retrocedieron 0.11% a alrededor de 7,680 y los del Nasdaq 100 cedieron 0.23% a aproximadamente 29,210. La acci\u00f3n del precio se mantuvo contenida antes de la publicaci\u00f3n del \u00edndice de Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos \u2014la medida de inflaci\u00f3n preferida de la Reserva Federal (Fed)\u2014 y de los resultados de Nvidia tras el cierre. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 puesta en un discurso en Jackson Hole el viernes por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, mientras los mercados buscan se\u00f1ales sobre un posible movimiento de tasas en septiembre.<\/p>\n
El tono tranquilo en los futuros sigui\u00f3 a una sesi\u00f3n al contado m\u00e1s firme el martes, liderada por las tecnol\u00f3gicas: el Nasdaq Composite avanz\u00f3 0.66%, y tanto el Dow Jones Industrial Average como el S&P 500 sumaron cerca de 0.3%. Entre los catalizadores macro destacaron la decisi\u00f3n del Tesoro de EE. UU. de duplicar las recompras de bonos de largo plazo, lo que presion\u00f3 al d\u00f3lar, mientras el petr\u00f3leo cay\u00f3 3%, afectando a las acciones de energ\u00eda y coincidiendo con un liderazgo c\u00edclico sostenido frente a los defensivos, incluida una mayor debilidad en Consumo B\u00e1sico.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad de corto plazo mediante el uso de straddles con opciones antes de los resultados de Nvidia y de la publicaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n PCE hoy. Hist\u00f3ricamente, los reportes de Nvidia generan un movimiento impl\u00edcito promedio de 8% a 10%, lo que puede provocar oscilaciones relevantes en los derivados del Nasdaq 100. Con los futuros del Nasdaq cerca de 29,210, cubrir posiciones largas en tecnolog\u00eda con opciones put de corto vencimiento ayudar\u00e1 a proteger los portafolios ante cualquier ca\u00edda posterior a resultados.<\/p>\n
De cara al simposio de Jackson Hole del viernes, sugerimos posicionarse ante posibles cambios en las expectativas de tasas antes del discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh. Los futuros de fed funds actualmente descuentan una alta probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, lo que vuelve a las opciones sobre Treasuries altamente sensibles a se\u00f1ales de pol\u00edtica monetaria. Los traders pueden considerar opciones call largas en sectores c\u00edclicos, que podr\u00edan beneficiarse si la Fed confirma una trayectoria monetaria favorable.<\/p>\n
A medida que el capital sigue rotando desde sectores defensivos como Consumo B\u00e1sico hacia c\u00edclicos sensibles al crecimiento, sugerimos implementar estrategias de diferenciales de valor relativo. Por ejemplo, los traders pueden comprar opciones call sobre c\u00edclicos del S&P 500 mientras venden (write) opciones call sobre ETFs de sectores defensivos. Los datos hist\u00f3ricos muestran que las transiciones de finales de agosto suelen favorecer a los derivados de energ\u00eda e industriales, particularmente cuando la ca\u00edda del petr\u00f3leo modera los temores inflacionarios.<\/p>\n
Para el Dow Jones, que se mantiene estable cerca de 53,650, recomendamos utilizar estrategias de iron condor para beneficiarse de una consolidaci\u00f3n de corto plazo antes de los catalizadores macro del viernes. Esta estrategia de cobro de primas es ideal mientras el \u00edndice espera un detonante claro de ruptura. Si la inflaci\u00f3n PCE cumple o mejora el consenso de una desaceleraci\u00f3n sostenida, una ruptura por encima de 53,800 podr\u00eda detonar r\u00e1pidamente un fuerte rally por cierre de posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n