Los futuros del Dow Jones apenas variaban cerca de 53.650 en la negociaci\u00f3n europea del mi\u00e9rcoles, mientras que los futuros del S&P 500 ced\u00edan 0,11% a alrededor de 7.680 y los del Nasdaq 100 bajaban 0,23% hasta aproximadamente 29.210. La acci\u00f3n de precios se mantuvo contenida a la espera de los datos de Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE. UU., la medida de inflaci\u00f3n preferida de la Reserva Federal (Fed), y de los resultados de Nvidia tras el cierre del mercado. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 puesta en un discurso en Jackson Hole el viernes por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, mientras los mercados buscan se\u00f1ales sobre un posible movimiento de tasas en septiembre.<\/p>\n
El tono calmo en los futuros sigui\u00f3 a una sesi\u00f3n al contado m\u00e1s firme el martes, liderada por las tecnol\u00f3gicas: el Nasdaq Composite subi\u00f3 0,66%, y tanto el Dow Jones Industrial Average como el S&P 500 avanzaron cerca de 0,3%. Entre los catalizadores macro destac\u00f3 que el Tesoro de EE. UU. duplic\u00f3 las recompras de bonos de largo plazo, lo que presion\u00f3 al d\u00f3lar, mientras el petr\u00f3leo cay\u00f3 3%, afectando a las acciones del sector energ\u00eda y coincidiendo con la continuidad del liderazgo de los sectores c\u00edclicos sobre los defensivos, incluida una mayor debilidad en Consumo B\u00e1sico.<\/p>\n
Recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad de corto plazo utilizando straddles con opciones antes de los resultados de Nvidia y de la publicaci\u00f3n del PCE de inflaci\u00f3n hoy. Hist\u00f3ricamente, los reportes de resultados de Nvidia provocan un movimiento impl\u00edcito promedio de 8% a 10%, lo que puede generar oscilaciones significativas en los derivados del Nasdaq 100. Con los futuros del Nasdaq cerca de 29.210, cubrir posiciones largas en tecnolog\u00eda con opciones put de corto vencimiento ayudar\u00e1 a proteger las carteras ante cualquier ca\u00edda posterior a los resultados.<\/p>\n
De cara al simposio de Jackson Hole del viernes, recomendamos posicionarse ante posibles cambios en las expectativas de tasas de inter\u00e9s antes del discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh. Actualmente, los futuros de fed funds descuentan una alta probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, lo que vuelve a las opciones sobre Treasuries muy sensibles a se\u00f1ales de pol\u00edtica monetaria. Los traders deber\u00edan considerar opciones call largas en sectores c\u00edclicos, que podr\u00edan beneficiarse si la Fed confirma una trayectoria monetaria favorable.<\/p>\n
A medida que el capital contin\u00faa rotando desde sectores defensivos como Consumo B\u00e1sico hacia c\u00edclicos sensibles al crecimiento, sugerimos implementar operaciones de spread de valor relativo. Por ejemplo, los traders pueden comprar opciones call sobre c\u00edclicos del S&P 500 mientras venden (escriben) opciones call sobre ETFs de sectores defensivos. Los datos hist\u00f3ricos muestran que las transiciones de fines de agosto suelen favorecer a los derivados de energ\u00eda e industriales, particularmente cuando la ca\u00edda del petr\u00f3leo alivia los temores inflacionarios.<\/p>\n
Para el Dow Jones, que se mantiene estable cerca de 53.650, recomendamos utilizar estrategias de iron condor para beneficiarse de una consolidaci\u00f3n de corto plazo antes de los catalizadores macro del viernes. Esta estrategia de captura de primas es ideal mientras el \u00edndice espera un detonante claro de ruptura. Si los datos de inflaci\u00f3n PCE cumplen o mejoran el consenso de una ca\u00edda sostenida, una ruptura por encima de 53.800 podr\u00eda desatar r\u00e1pidamente un fuerte rally por cobertura de cortos.<\/p>\n\n\n\n