El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense operaba cerca de 99.00 en las primeras horas europeas del mi\u00e9rcoles, recuperando parte del terreno antes del \u00cdndice de Precios del PCE de julio en EE. UU. que se publicar\u00e1 m\u00e1s tarde en el d\u00eda. La acci\u00f3n de pol\u00edtica tambi\u00e9n ha estado en el centro de atenci\u00f3n despu\u00e9s de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijera que las recompras de bonos se elevar\u00edan al menos a US$4.000 millones por operaci\u00f3n desde un m\u00e1ximo de US$2.000 millones, mientras aumenta el escrutinio con una deuda nacional por encima de los US$40 billones. Por separado, Reuters inform\u00f3 una ampliaci\u00f3n de las sanciones secundarias vinculadas a Ir\u00e1n. Las expectativas de tasas tambi\u00e9n han cambiado: los mercados ahora implican una probabilidad de 38,4% de un alza de 25 pb en septiembre, frente a 67% a comienzos de este mes, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch. <\/p>\n
Los t\u00e9cnicos mantienen un tono cauteloso, con el DXY por debajo de la SMA de 100 d\u00edas y de la l\u00ednea media de las Bandas de Bollinger, mientras que el RSI se ubica en 34,60. Se observa resistencia alrededor de 99,55 en la l\u00ednea media de Bollinger, luego 99,70 en la SMA de 100 d\u00edas y 100,40 en la banda superior. El soporte se indica en 98,65 en la banda inferior, y los operadores tambi\u00e9n est\u00e1n atentos al discurso de Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el viernes, en busca de se\u00f1ales sobre la direcci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad durante las pr\u00f3ximas cuarenta y ocho horas, ya que hoy se publican los datos de inflaci\u00f3n PCE de EE. UU., seguidos el viernes por el discurso en Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh. Con el mercado asignando solo una probabilidad de 38,4% a un alza de tasas en septiembre, los operadores de opciones deber\u00edan considerar la compra de straddles de corto plazo para beneficiarse de movimientos bruscos en el tipo de cambio. Hist\u00f3ricamente, sorpresas relevantes de pol\u00edtica monetaria en Jackson Hole han provocado que el \u00edndice del d\u00f3lar se mueva m\u00e1s de 1% en cuesti\u00f3n de d\u00edas.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, vemos al DXY oscilando cerca de 99.00, apenas por encima del soporte de 98,65 de su banda inferior de Bollinger. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa est\u00e1 cerca de niveles de sobreventa en 34,60, recomendamos implementar bear put spreads para capturar una posible ruptura por debajo de 98,65. Sin embargo, debemos mantener cautela ante una sorpresa hawkish que podr\u00eda empujar r\u00e1pidamente al \u00edndice de regreso hacia su media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en 99,70. <\/p>\n
Mientras tanto, el plan del Tesoro de duplicar las recompras de bonos a US$4.000 millones para gestionar la deuda nacional de US$40 billones probablemente limitar\u00e1 los rendimientos de largo plazo. Recomendamos a los operadores utilizar swaps de tasas de inter\u00e9s u opciones sobre Treasuries de largo vencimiento para cubrirse frente a estos topes \u201cartificiales\u201d sobre los costos de financiamiento. Adem\u00e1s, debemos monitorear c\u00f3mo las sanciones secundarias sobre Ir\u00e1n podr\u00edan detonar flujos repentinos hacia activos refugio de regreso al billete verde.<\/p>\n\n\n\n