El peso mexicano se mantuvo cerca de m\u00e1ximos de 10 a\u00f1os el martes, con el USD\/MXN por debajo de 16.95 y por \u00faltima vez en 16.94, mientras los mercados sopesaban datos de Estados Unidos y novedades en torno a EE.UU.\u2013Ir\u00e1n. La cuenta corriente de M\u00e9xico registr\u00f3 un super\u00e1vit de US$8,900 millones en el 2T 2026, revirtiendo un d\u00e9ficit revisado de US$18,230 millones en el 1T. En EE.UU., la baja en los rendimientos de los Treasuries presion\u00f3 al d\u00f3lar, con el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cayendo 0.08% a 98.90. El riesgo geopol\u00edtico tambi\u00e9n influy\u00f3 en la operativa luego de que fuentes citadas por Axios se\u00f1alaran que el secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, indic\u00f3 que Washington estar\u00eda cambiando de ataques a sanciones contra Ir\u00e1n y que, por ahora, no se esperan nuevos ataques.<\/p>\n
Los indicadores de EE.UU. fueron mixtos: el \u00edndice de Confianza del Consumidor del Conference Board qued\u00f3 por debajo de las previsiones, aunque las evaluaciones de agosto sobre las condiciones actuales de negocios mejoraron modestamente, junto con una mejor percepci\u00f3n del mercado laboral. Los Permisos de Construcci\u00f3n subieron en julio, mientras que el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP super\u00f3 la lectura de la semana previa. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, mantuvo un tono hawkish respecto a la inflaci\u00f3n, aun cuando describi\u00f3 un crecimiento cerca de tendencia y condiciones laborales consistentes con pleno empleo; la atenci\u00f3n ahora se centra en el PCE subyacente antes de la participaci\u00f3n del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, con \u00d3rdenes de Bienes Duraderos, PIB y Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo tambi\u00e9n en agenda.<\/p>\n
Con el peso mexicano oscilando cerca de m\u00e1ximos de una d\u00e9cada y el par USD\/MXN operando en un rango estrecho alrededor de 16.94, los operadores de derivados tienen una configuraci\u00f3n atractiva para explotar la volatilidad de corto plazo. Recomendamos que los traders de opciones consideren spreads de puts de corto vencimiento sobre USD\/MXN para aprovechar el impulso bajista persistente. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 31, se\u00f1alando condiciones de sobreventa, conviene prepararse para rebotes t\u00e9cnicos menores antes de que la tendencia bajista se reanude.<\/p>\n
El sustento fundamental del peso sigue siendo notablemente s\u00f3lido, impulsado por el atractivo diferencial de tasas de inter\u00e9s de M\u00e9xico. Hist\u00f3ricamente, Banxico ha mantenido su tasa de pol\u00edtica monetaria significativamente por encima de la Reserva Federal de EE.UU., con diferenciales que a menudo han superado los 500 puntos base en los \u00faltimos a\u00f1os. Esta amplia brecha de rendimientos contin\u00faa incentivando el carry trade en MXN, haciendo que las posiciones largas en peso v\u00eda derivados resulten muy atractivas para inversionistas que buscan rendimiento.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n alcista para el peso se refuerza adem\u00e1s con datos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos, incluido el importante super\u00e1vit de cuenta corriente de M\u00e9xico de US$8,900 millones en el 2T 2026. Adicionalmente, los flujos de divisas se ven respaldados por niveles resilientes de remesas, que hist\u00f3ricamente alcanzaron m\u00e1ximos r\u00e9cord de m\u00e1s de US$63,000 millones anuales y siguen aportando un piso de liquidez relevante. Podemos aprovechar estos fundamentos mediante la venta de opciones call cubiertas sobre USD\/MXN para capturar prima mientras el par permanezca limitado por debajo de la resistencia en 17.33.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas semanas, habr\u00e1 que seguir de cerca el dato de PCE subyacente y el muy esperado discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole. Si la inflaci\u00f3n en EE.UU. sorprende al alza, podr\u00eda detonar un repunte temporal del USD\/MXN hacia la barrera de la l\u00ednea de tendencia descendente cerca de 17.36. Consideramos que cualquier rebote correctivo de este tipo puede ofrecer puntos de entrada de alta probabilidad para establecer nuevas posiciones cortas, apuntando a un eventual movimiento hacia el soporte estructural hist\u00f3rico en torno a 15.49.<\/p>\n\n\n\n