Los precios del oro cedieron el martes durante la sesi\u00f3n de EE. UU. tras alcanzar un nuevo m\u00e1ximo de tres meses de US$4.697, y luego retroceder hacia la zona de US$4.635 despu\u00e9s de tocar un m\u00ednimo intradiario de US$4.618. Un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme presion\u00f3 al metal cotizado en USD, con el \u00cdndice D\u00f3lar en torno a 99,02 tras haber tocado 98,56 la semana pasada, su nivel m\u00e1s bajo desde el 14 de mayo. El retroceso se dio luego del reciente rally que llev\u00f3 al \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) a zona de sobrecompra, aunque las condiciones generales siguieron respaldando al lingote.<\/p>\n
Los flujos hacia los fondos cotizados (ETF) respaldados por oro se mantuvieron favorables: datos del World Gold Council mostraron que los ETF globales de oro captaron US$3.520 millones, equivalentes a 23,6 toneladas, elevando las entradas acumuladas en el a\u00f1o a US$21.340 millones, o 116,1 toneladas. En los mercados de tasas, TD Securities se\u00f1al\u00f3 compras de bonos del Tesoro de EE. UU. que podr\u00edan aumentar hasta US$8.000 millones entre el 9 de septiembre y el 4 de noviembre. En otros frentes, el promedio m\u00f3vil de cuatro semanas del cambio de empleo ADP subi\u00f3 a 11,75K desde 9,5K, mientras que el WTI ca\u00eda casi 3,5% en el d\u00eda. En lo t\u00e9cnico, el precio se ubica por encima de las SMAs de 50, 100 y 200 d\u00edas, agrupadas entre US$4.185 y US$4.520; la resistencia se sit\u00faa cerca de US$4.700 y luego en US$4.850, con soportes en US$4.520, US$4.379, US$4.186 y US$4.000.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados busquen aprovechar el actual retroceso menor del oro como una oportunidad de compra de primer orden, m\u00e1s que como una se\u00f1al de reversi\u00f3n estructural de tendencia. Si bien el metal retrocedi\u00f3 levemente desde su m\u00e1ximo reciente de tres meses de US$4.697 hacia alrededor de US$4.635 por toma de ganancias, el impulso alcista subyacente sigue siendo extremadamente s\u00f3lido. Deber\u00edamos considerar el uso de estrategias de opciones de corto plazo, como spreads alcistas con calls (bull call spreads), para capitalizar este bache temporal antes del pr\u00f3ximo tramo al alza.<\/p>\n
El entorno macro es altamente favorable, especialmente con el plan del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de impulsar las compras del Tesoro hasta US$8.000 millones entre el 9 de septiembre y el 4 de noviembre para controlar los rendimientos del extremo largo. Esta inyecci\u00f3n masiva de liquidez ya est\u00e1 reavivando los temores de depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar, un escenario que hist\u00f3ricamente canaliza capital directamente hacia activos duros. Recomendamos tomar posiciones largas en futuros de oro para anticiparse a esta pr\u00f3xima ola de liquidez.<\/p>\n
Datos recientes del World Gold Council confirman que el dinero institucional est\u00e1 respaldando agresivamente este rally, con los ETF globales de oro atrayendo US$3.520 millones en entradas netas tan solo la semana pasada. Esto eleva las entradas acumuladas en el a\u00f1o a unos impactantes US$21.340 millones, reflejando una demanda fuerte y sostenida de compradores europeos y asi\u00e1ticos. Estos flujos masivos de capital proporcionan un piso s\u00f3lido para los precios, haciendo muy improbables correcciones profundas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para una mayor volatilidad en los pr\u00f3ximos d\u00edas, ya que EE. UU. lanza la \u201cOperaci\u00f3n Economic Outcast\u201d con sanciones contra Ir\u00e1n, impulsando la demanda de refugio. Adem\u00e1s, todas las miradas est\u00e1n puestas en el pr\u00f3ximo discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole este viernes, lo que podr\u00eda detonar movimientos bruscos de mercado. Los traders de derivados deber\u00edan utilizar opciones sobre volatilidad, como straddles o strangles, para beneficiarse de estos catalizadores macroecon\u00f3micos inminentes.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro se mantiene c\u00f3modamente por encima de sus medias m\u00f3viles de 50, 100 y 200 d\u00edas, confirmando una tendencia alcista consolidada. Aunque el RSI diario cerca de 71 advierte condiciones de sobrecompra, esperamos que la resistencia inicial en US$4.700 se rompa pronto, abriendo el camino hacia US$4.850. Aconsejamos mantener un sesgo central largo, colocando stop-loss de protecci\u00f3n apenas por debajo del soporte inmediato de US$4.520.<\/p>\n\n\n\n