El WTI cay\u00f3 por segunda sesi\u00f3n tras no lograr superar la zona de $85.35 y descendi\u00f3 por debajo de $84.00 en las primeras operaciones europeas, presionado por un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme que se ha recuperado del m\u00ednimo de la semana pasada, su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde el 14 de mayo. Con riesgos inflacionarios vinculados a la volatilidad de los precios de la energ\u00eda, los mercados han mantenido sobre la mesa la posibilidad de al menos una subida de tasas de la Reserva Federal en 2026, lo que ha lastrado la demanda de materias primas denominadas en USD, incluido el crudo.<\/p>\n
Las p\u00e9rdidas se moderaron por una prima de riesgo geopol\u00edtico elevada ligada a la confrontaci\u00f3n entre Estados Unidos e Ir\u00e1n y por buffers de oferta m\u00e1s ajustados en Estados Unidos. Por separado, la Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo de Estados Unidos ha ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo desde noviembre de 1982. En los gr\u00e1ficos, el WTI mantuvo un sesgo alcista de corto plazo al sostenerse por encima del soporte de la EMA de 100 per\u00edodos en $82.61 en el marco temporal de cuatro horas, y la acci\u00f3n del precio se mantiene constructiva por encima de $82.00 tras un retroceso desde la zona media de $86.00 y un m\u00e1ximo de tres semanas registrado el viernes pasado.<\/p>\n
A medida que el crudo WTI cae por debajo del nivel de $84.00 debido al fortalecimiento del D\u00f3lar estadounidense, recomendamos a los operadores de derivados evitar ventas de p\u00e1nico. El reciente rebote del \u00cdndice D\u00f3lar, que actualmente cotiza cerca de 101.50, est\u00e1 generando vientos en contra temporales para las materias primas denominadas en d\u00f3lares. Sin embargo, consideramos que este retroceso ofrece un punto de entrada estrat\u00e9gico para quienes buscan capitalizar las restricciones subyacentes de oferta.<\/p>\n
Debemos monitorear de cerca el deterioro del pulso entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, que amenaza con interrumpir rutas mar\u00edtimas clave del comercio. El Estrecho de Ormuz es un cuello de botella cr\u00edtico, por el que transitan m\u00e1s de 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, o aproximadamente el 20% del consumo mundial de petr\u00f3leo l\u00edquido. Cualquier interrupci\u00f3n f\u00edsica o una aplicaci\u00f3n estricta de sanciones del sistema del d\u00f3lar activar\u00e1 r\u00e1pidamente un fuerte salto en la volatilidad impl\u00edcita de las opciones.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el colch\u00f3n de seguridad de la oferta global es hist\u00f3ricamente reducido, con la Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo de Estados Unidos en sus niveles m\u00e1s bajos desde 1982, en aproximadamente 372 millones de barriles. Esta falta de un buffer dom\u00e9stico implica que el mercado no puede absorber f\u00e1cilmente shocks geopol\u00edticos prolongados. En consecuencia, vemos un piso firme bajo los precios del petr\u00f3leo que limita p\u00e9rdidas profundas y sostenidas.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el WTI conserva su sesgo alcista de corto plazo mientras se mantenga por encima de la Media M\u00f3vil Exponencial (EMA) de 100 per\u00edodos en $82.61. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen spreads alcistas con calls (bull call spreads) o vendan opciones put cerca de este nivel de soporte en $82.60 para capturar prima. Posicionarse para una recuperaci\u00f3n hacia la zona media de $86.00 sigue siendo nuestra estrategia preferida para las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n