El oro se estabiliz\u00f3 por debajo de los US$4,650 tras retroceder desde alrededor de US$4,700, su nivel m\u00e1s alto desde el 14 de mayo. Los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. de julio se moderaron, aunque los mercados a\u00fan descuentan aproximadamente un 75% de probabilidad de un alza de tasas de la Reserva Federal antes de fin de a\u00f1o, mientras que la volatilidad del crudo mantiene presentes los riesgos inflacionarios. El d\u00f3lar estadounidense extendi\u00f3 un rebote desde un m\u00ednimo de tres meses ante la incertidumbre geopol\u00edtica que foment\u00f3 un posicionamiento defensivo, lo que desencaden\u00f3 toma de utilidades en el metal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron brevemente despu\u00e9s de que el Departamento del Tesoro ampliara su estrategia de recompras, pero las preocupaciones por la deuda reaparecieron cuando el total nacional super\u00f3 los US$40 billones, sosteniendo el debate sobre un \u201cdebasement trade\u201d y respaldando el atractivo del oro como reserva de valor. La atenci\u00f3n se centra en el \u00cdndice de Precios PCE de EE. UU. del mi\u00e9rcoles y en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes, adem\u00e1s de la reuni\u00f3n del FOMC del 15-16 de septiembre.<\/p>\n
En Medio Oriente, EE. UU. dijo que est\u00e1 lanzando una campa\u00f1a para aislar econ\u00f3micamente a Ir\u00e1n y advirti\u00f3 que los pa\u00edses que comercien con Ir\u00e1n podr\u00edan enfrentar sanciones estadounidenses, mientras que Ir\u00e1n se\u00f1al\u00f3 la posibilidad de detener las exportaciones de petr\u00f3leo a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz y otros puntos del Golfo P\u00e9rsico. En el plano t\u00e9cnico, la ruptura del oro por encima de la zona de US$4,500\u2014donde la SMA de 200 d\u00edas coincide con el retroceso de Fibonacci del 38.2%\u2014mantiene el sesgo positivo, con el MACD por encima de cero. El RSI se ubica cerca de 71. El soporte est\u00e1 en US$4,500 y luego en el nivel del 23.6% alrededor de US$4,294; la resistencia se observa en US$4,680.86, luego en US$4,853.70 y US$5,099.77, antes de US$5,413.22.<\/p>\n
Deber\u00edamos abordar la consolidaci\u00f3n actual del oro en torno a US$4,650 con optimismo cauteloso, manteniendo una estrecha vigilancia sobre el reciente repunte hacia US$4,700. Si bien se est\u00e1 observando cierta toma de utilidades debido a la recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar estadounidense, la tendencia alcista subyacente del metal precioso se mantiene intacta. Los traders de derivados deber\u00edan evitar posiciones cortas prematuras hasta ver se\u00f1ales claras de una ruptura a la baja por debajo del soporte clave de US$4,500.<\/p>\n
Los riesgos geopol\u00edticos siguen siendo elevados a medida que EE. UU. avanza para aislar a Ir\u00e1n, elevando las apuestas por interrupciones relevantes del suministro de petr\u00f3leo. Hist\u00f3ricamente, las amenazas de cerrar el Estrecho de Ormuz, por donde transita alrededor del 20% del consumo diario mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo, han impulsado fuertes alzas en los precios de la energ\u00eda y han alimentado temores inflacionarios. Recomendamos utilizar opciones para cubrirse ante picos s\u00fabitos de volatilidad tanto en el crudo como en los activos refugio durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El cruce de la deuda nacional de EE. UU. por la asombrosa marca de US$40 billones tambi\u00e9n reactiv\u00f3 con fuerza el \u201cdebasement trade\u201d para los inversionistas globales. Cuando la deuda p\u00fablica se expande r\u00e1pidamente, el oro hist\u00f3ricamente act\u00faa como una reserva de valor clave frente a la depreciaci\u00f3n de las monedas. Para los traders de derivados, este tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico sugiere que cualquier retroceso de corto plazo deber\u00eda verse como una oportunidad de compra m\u00e1s que como un cambio en la tendencia de largo plazo.<\/p>\n
Debemos prepararnos para mayores oscilaciones del mercado con la publicaci\u00f3n del \u00cdndice de Precios PCE de EE. UU. el mi\u00e9rcoles y el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes. Actualmente, el mercado descuenta un 75% de probabilidad de un alza de tasas antes de fin de a\u00f1o, lo que implica que cualquier sorpresa de tono hawkish podr\u00eda fortalecer temporalmente al d\u00f3lar y presionar al oro. Los traders deber\u00edan considerar acotar el riesgo con spreads estructurados de opciones de cara a estos eventos de alto impacto del calendario.<\/p>\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, la ruptura del oro por encima de la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas cerca de US$4,500 mantiene el sesgo general positivo pese a que el RSI se mantiene en zona de sobrecompra alrededor de 71. Si el soporte en US$4,500 se sostiene durante un retroceso, anticipamos un posible avance hacia los siguientes niveles de resistencia relevantes en US$4,680 y US$4,853. Deber\u00edamos utilizar \u00f3rdenes limitadas para capturar puntos de entrada cerca de estas zonas de soporte, gestionando estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n\n\n\n