Las acciones londinenses arrancaron la semana con un sesgo m\u00e1s firme, con el FTSE 100 ampliando un repunte tras la debilidad de comienzos de agosto. Las ganancias se vieron apoyadas por la fortaleza del oro, que ayud\u00f3 a compensar las ca\u00eddas en BP y en acciones farmac\u00e9uticas de gran ponderaci\u00f3n. En contraste, la tecnolog\u00eda de gran capitalizaci\u00f3n continu\u00f3 rezagada a nivel global, dejando bajo presi\u00f3n a los referentes con mayor exposici\u00f3n a EE. UU., como el Nasdaq 100, a medida que el sentimiento negativo se traslad\u00f3 desde la sesi\u00f3n asi\u00e1tica hacia la operativa en EE. UU.<\/p>\n
Movimientos descritos como una intervenci\u00f3n en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. sostuvieron la demanda por alternativas al d\u00f3lar, manteniendo intactos los repuntes tanto del oro como del bitcoin al inicio de la nueva semana. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se mantuvo en novedades del sector tecnol\u00f3gico asi\u00e1tico, incluyendo el plan de retornos a accionistas de Samsung y la colocaci\u00f3n de acciones de Alibaba, mientras que los resultados de Nvidia siguieron marcando el posicionamiento en todo el sector. El rol del d\u00f3lar como moneda l\u00edder fue descrito como sin cambios, aun cuando volvi\u00f3 la discusi\u00f3n sobre el riesgo de depreciaci\u00f3n por debilitamiento del valor.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan priorizar posiciones largas en contratos de oro y bitcoin para capitalizar el aumento de los temores de depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. Con los precios del oro poniendo a prueba de forma consistente el soporte por encima de los US$2.500 por onza y el bitcoin manteniendo su fuerte impulso, estas alternativas est\u00e1n actuando como refugios clave. La compra de opciones call sobre ETF de oro y sobre futuros de bitcoin nos permitir\u00e1 capturar este potencial alcista impulsado por el panorama macro, manteniendo el riesgo estrictamente acotado.<\/p>\n
Por el contrario, en las pr\u00f3ximas semanas deber\u00edamos buscar cubrir nuestra exposici\u00f3n a tecnolog\u00eda o comprar opciones put sobre el Nasdaq 100. Las acciones tecnol\u00f3gicas globales muestran una vulnerabilidad clara, presionadas por actualizaciones corporativas inestables en Asia y ventas de acciones de alto perfil. Implementar estrategias bear put spread sobre los principales nombres tecnol\u00f3gicos nos ayudar\u00e1 a beneficiarnos de este impulso bajista sin pagar de m\u00e1s por una volatilidad impl\u00edcita elevada.<\/p>\n
Finalmente, recomendamos considerar mercados con mayor sesgo a valor, como el FTSE 100, para oportunidades largas m\u00e1s estables apoyadas por materias primas. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro y la energ\u00eda repuntan, estos \u00edndices orientados a valor superan a los referentes cargados a tecnolog\u00eda, que es exactamente la rotaci\u00f3n que estamos viendo desarrollarse este agosto. Utilizar estrategias bull call spread sobre futuros de estos \u00edndices ofrece una alternativa m\u00e1s econ\u00f3mica y defensiva, mientras el capital global se repliega temporalmente de acciones de crecimiento.<\/p>\n\n\n\n