Las ventas minoristas de Nueva Zelanda cayeron 0.5% trimestre contra trimestre en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas del mercado de un aumento de 0.1%. El resultado apunta a un menor impulso del gasto de los hogares durante el periodo.<\/p>\n
El desv\u00edo respecto al consenso deja una brecha de 0.6 puntos porcentuales entre el dato efectivo y las previsiones, reforzando el tono m\u00e1s d\u00e9bil de la demanda interna en 2T.<\/p>\n
La reciente ca\u00edda de las ventas minoristas del 2T de -0.5% muestra que los consumidores neozelandeses est\u00e1n recortando su gasto de forma marcada, muy por debajo del 0.1% de crecimiento esperado. Creemos que este fuerte descenso ejercer\u00e1 presi\u00f3n bajista inmediata sobre el d\u00f3lar neozeland\u00e9s (NZD) en las pr\u00f3ximas semanas. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar posicionarse cortos en el kiwi o comprar opciones put sobre NZD\/USD para capturar este momentum bajista.<\/p>\n
Estos datos decepcionantes incrementan la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda acelere su ciclo de recortes de tasas. Con los mercados de swaps ya inclin\u00e1ndose a un sesgo dovish, anticipamos que las tasas swap a dos a\u00f1os de Nueva Zelanda caer\u00e1n por debajo de sus niveles actuales. Los traders pueden aprovecharlo tomando posiciones largas en futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el desplome del retail presionar\u00e1 a la renta variable dom\u00e9stica, en particular al sector de consumo discrecional. Sugerimos utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads) en acciones neozelandesas de consumo para proteger carteras frente a un retroceso m\u00e1s amplio del mercado. Las tendencias hist\u00f3ricas muestran que contracciones minoristas de esta magnitud suelen preceder ventas generalizadas de varias semanas en las acciones locales.<\/p>\n\n\n\n