El oro subi\u00f3 a un m\u00e1ximo de tres meses y se encaminaba a cerrar la semana con un avance de m\u00e1s de 5.6%, apoyado por los acontecimientos en Medio Oriente y un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, pese a la solidez de la actividad de servicios en Estados Unidos. El metal super\u00f3 los $4,600, con el XAU\/USD en $4,622, con un alza de m\u00e1s de 2.3%. El PMI de Servicios de S&P Global de EE. UU. para agosto subi\u00f3 a 56.8, frente a pron\u00f3sticos de 54, y mejor\u00f3 desde 54.6 en julio. En contraste, el PMI Manufacturero cedi\u00f3 a 53.2 desde 53.9, marcando un m\u00ednimo de cinco meses.<\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n evaluaron los planes del Tesoro de EE. UU. para recompras de bonos, incluidas propuestas para duplicar las compras de t\u00edtulos de mayor plazo y la posibilidad de una mayor expansi\u00f3n. El \u00cdndice D\u00f3lar se ubicaba cerca de 98.82, mientras que el rendimiento del T-note a 10 a\u00f1os de EE. UU. subi\u00f3 0.8% a 4.75%. El banco central de Polonia compr\u00f3 7.8 toneladas m\u00e9tricas de oro en julio. En la valuaci\u00f3n de tasas, los mercados monetarios asignaban una probabilidad de 60% a que la Reserva Federal mantenga las tasas en septiembre, desde 68% el d\u00eda previo, mientras que una subida de 25 puntos base rondaba el 40%. En el plano t\u00e9cnico, los compradores recuperaron la SMA de 200 d\u00edas en $4,514; la resistencia se ubica en $4,650 y luego $4,700, antes de $4,749 y $4,800, mientras que el soporte est\u00e1 en $4,600 y luego $4,514, $4,500, $4,379, $4,300 y $4,164, con un RSI alcista.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad del impulso al alza concentr\u00e1ndose en opciones call de oro con objetivos en los niveles de resistencia de $4,650 y $4,700. Con el oro avanzando recientemente por encima de la clave Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 200 d\u00edas de $4,514 para cotizar en $4,622, la ruptura t\u00e9cnica es muy prometedora. Hist\u00f3ricamente, rupturas en metales preciosos de esta magnitud pueden detonar un impulso comprador sostenido a medida que los modelos de trading algor\u00edtmico reaccionan a la superaci\u00f3n de medias m\u00f3viles relevantes.<\/p>\n
Para gestionar los riesgos a la baja, sugerimos colocar \u00f3rdenes de stop-loss en posiciones largas justo por debajo del umbral de $4,600. Una ca\u00edda por debajo de este nivel psicol\u00f3gico podr\u00eda activar un descenso r\u00e1pido hacia el soporte m\u00e1s s\u00f3lido en la SMA de 200 d\u00edas de $4,514. Esta configuraci\u00f3n defensiva es esencial, ya que los mercados monetarios asignan una probabilidad de 40% a un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, lo que podr\u00eda introducir volatilidad repentina.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE. UU., que reanud\u00f3 su avance hasta 4.75%, junto con un \u00cdndice D\u00f3lar plano en 98.82. Normalmente, rendimientos al alza presionan a los activos sin rendimiento, pero las tensiones geopol\u00edticas actuales y los planes ampliados de recompra del Tesoro de EE. UU. est\u00e1n prevaleciendo sobre esta relaci\u00f3n tradicional. Para navegar este entorno, podemos emplear spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima y, al mismo tiempo, capturar potenciales ganancias hasta la zona de $4,749.<\/p>\n
Por \u00faltimo, la divergencia entre un PMI de Servicios robusto en 56.8 y un PMI Manufacturero debilit\u00e1ndose en 53.2 sugiere que la incertidumbre econ\u00f3mica est\u00e1 aumentando. Podemos aprovechar esta volatilidad operando opciones de oro de corto plazo para cubrirnos ante cambios bruscos en los mercados de divisas y bonos. En el pasado, per\u00edodos de datos mixtos de PMI combinados con mayores riesgos geopol\u00edticos han sostenido hist\u00f3ricamente el atractivo del oro como activo refugio.<\/p>\n\n\n\n